Una de las mayores atracciones en el comercio de futuros es la capacidad de obtener una exposición apalancada a la criptomoneda subyacente a una fracción de su valor de mercado total. Esto significa que puede aumentar pequeños movimientos en el precio para generar ganancias descomunales.
Hay muchos mercados de futuros diferentes para comerciar, y en Binance, ofrecen el comercio de futuros a través de dos productos emblemáticos: futuros perpetuos y futuros trimestrales .
Una pregunta común que reciben de los usuarios es, cuáles son las diferencias entre los dos productos y cuáles son las características clave que los distinguen.
En este artículo, profundizaremos en las diferencias entre los dos contratos de futuros y conoceremos los diferentes productos que puede comercializar, para que pueda encontrar nuevas formas de diversificarse.
En primer lugar, comparemos las especificaciones del contrato de los dos productos.
Puede encontrar más información en nuestras preguntas frecuentes y guías .
Futuros perpetuos versus futuros trimestrales: ¿cuál es la diferencia?
1. Vencimiento
Un contrato de futuros tradicional permite a un trader (comerciante) comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado antes de un período específico. En otras palabras, los contratos de futuros tienen una vida útil limitada y expirarán según su ciclo calendario respectivo. Por ejemplo, nuestro BTC 0925 es un contrato de futuros trimestral que vencerá 3 meses después de la fecha de emisión.
Por otro lado, los futuros perpetuos, como su nombre indica, no tienen fecha de vencimiento. Por lo tanto, los comerciantes no necesitan realizar un seguimiento de varios meses de entrega, a diferencia de los contratos de futuros tradicionales. Por ejemplo, un comerciante puede mantener una posición corta a perpetuidad, a menos que sea liquidado.
Como trader (comerciante), debe conocer las diversas fechas de vencimiento, ya que esto influye en su estrategia de salida. Hay dos términos relacionados con la caducidad que debe comprender antes de comenzar. Estos términos son Fecha de vencimiento y Rollover .
La fecha de vencimiento es el último día en que un comerciante puede negociar el contrato. Por ejemplo, los contratos trimestrales de BTCUSD 0925 vencerán el 25 de septiembre, mientras que BTCUSD 1225 vencerá el 25 de diciembre. Antes del vencimiento, un comerciante tiene tres opciones:
- Cerrar la posición antes de caducar
- Desplazar desde el mes anterior a un mes más avanzado
- Deje que el contrato expire y se resuelva.
2. Rollover
Como los contratos perpetuos no caducan, no hay ningún requisito para que los usuarios ‘reinviertan’ sus posiciones al próximo contrato de calendario. Rollover se refiere a la transición desde el contrato para el mes que está cerca de la expiración, a otro contrato en un mes más-out. Se transfieren a un mes diferente para evitar los costos y obligaciones asociados con la liquidación de los contratos.
¿Cómo transfieren los comerciantes los contratos de futuros?
Para renovar un contrato de futuros, uno simplemente puede vender su contrato de primer mes y comprar en contra de otro contrato en un mes adicional. Por ejemplo, si tiene 10 contratos largos de BTCUSD septiembre, venderá contratos del 10 de septiembre y comprará simultáneamente contratos del 10 de diciembre.
Los operadores determinarán cuándo deben pasar a un nuevo contrato observando el volumen tanto del contrato que vence como del contrato del mes vencido. Por lo general, el volumen del contrato que expira disminuirá a medida que se acerca la fecha de vencimiento.
Un operador puede reinvertir en cualquier momento antes del vencimiento, pero es mejor que reinvierta unos días antes de la fecha de vencimiento, ya que la liquidez del mercado disminuirá drásticamente a medida que los operadores se trasladen a un nuevo contrato. Este efecto produce spreads más grandes y puede provocar deslizamientos.
3. Cuota de financiación
A diferencia de los futuros perpetuos, los contratos trimestrales no conllevan una tarifa de financiación. Esto es favorable para los traders y coberturistas de posición a largo plazo, ya que las tarifas de financiación pueden fluctuar con el tiempo. Especialmente en condiciones de mercado extremas, las altas tarifas de financiación pueden ser costosas para mantener una posición a largo plazo en el mercado. Además, los cálculos de financiación consideran la cantidad de apalancamiento utilizada, que puede tener un gran impacto en las ganancias y pérdidas de uno.
Como se muestra en el gráfico, las tarifas de financiación en los mercados perpetuos de BTC aumentan a medida que los precios de Bitcoin suben, esto indica el desequilibrio de la presión de compra en el mercado. Como tal, este efecto hace que las posiciones largas se vuelvan más costosas de mantener con el tiempo. En el gráfico, observamos que las tarifas de financiamiento se han duplicado en cuestión de horas de 0.05% a 0.1%, ya que la demanda de futuros de BTC excede. En este caso, una posición de $ 100,000 le habría costado $ 100 en tarifas de financiación.
4. BTC vs USDT marginado
Los contratos trimestrales de Binance están denominados y liquidados en BTC. En otras palabras, debe financiar su margen inicial en Bitcoins. Esto significa que los inversores no necesitan convertir Bitcoins en un Stablecoin como Tether (USDT) para financiar sus posiciones de futuros.
Los inversores a largo plazo de Bitcoin ahora pueden cubrir sus posiciones en el mercado de futuros sin la necesidad de convertir ninguna de sus tenencias en USDT. Como tal, no necesitan vender Bitcoins a un precio comprometido.
Para cubrir sus Bitcoins, necesitaría abrir una posición corta en futuros trimestrales BTCUSD 0925 . Si el precio de BTC baja, las ganancias de la posición de futuros pueden compensar las pérdidas en sus tenencias de Bitcoin. Como se liquidan en BTC, las ganancias pueden aumentar su pila de BTC a largo plazo. Esta es una excelente manera de simplemente aumentar sus tenencias de BTC a largo plazo.
5. Estrategia de trading
Quarterly Futures ofrece una multitud de oportunidades comerciales y le permite construir estrategias que ofrecen retornos no correlacionados al mercado general. Estas estrategias son comunes en los mercados de futuros tradicionales y también se pueden aplicar a las criptomonedas.
Aquí hay algunas estrategias neutrales de mercado que puede considerar:
Trading básico: un trading básico consiste en una posición larga en el activo criptográfico subyacente y una posición corta en su derivado (en la mayoría de los casos, esto se refiere a contratos de futuros). La base se refiere a la diferencia de precio entre el contrato de futuros y el mercado spot subyacente. Puede ser positivo o negativo, pero por lo general, los contratos de futuros se negocian con una prima para el mercado spot. Por lo general, cuanto más lejos esté la fecha de vencimiento de un contrato, mayor será la base.
Leer más: Comprender el precio y la base de un contrato de futuros .
Spread trading – Spread trading es la compra y venta simultánea de dos contratos de futuros relacionados. Por ejemplo, si compró el contrato de BTCUSD de septiembre y vendió el contrato de BTCUSD de diciembre, tendría un comercio extendido. En una operación de spread, está operando el diferencial de precios entre dos contratos. En una posición de propagación, desearía que el lado largo de la propagación aumente de valor en relación con el lado corto o viceversa.
Leer más: Las ventajas y desventajas de los futuros propagan el comercio .
Pensamientos finales
Los futuros perpetuos y los futuros trimestrales están diseñados para satisfacer las necesidades específicas de los usuarios. En general, el mercado de futuros ofrece una flexibilidad incomparable, lo que permite a los operadores ir a largo y corto en una criptomoneda utilizando el apalancamiento. Además, esta flexibilidad permite a los comerciantes crear estrategias neutrales en el mercado que ofrecen retornos no correlacionados al mercado en general.
Los futuros son especialmente útiles para la diversificación de cartera. Si está considerando negociar futuros, es importante comprender los pros y los contras de los futuros perpetuos y trimestrales. Para aprovechar al máximo el comercio de futuros, recomendamos:
- Encontrar el Exchange adecuado para usted: Binance Futures ofrece una amplia gama de derivados criptográficos, como futuros perpetuos, opciones, tokens apalancados y nuestra última incorporación, futuros trimestrales.
- Diversificar su portfolio: considere estrategias de negociación no direccionales que ofrecen muchos beneficios, incluida la diversificación de estrategias, la reducción de la volatilidad de la cartera y la protección contra una caída del mercado.
