Robbie Liu, OKEx.- La semana pasada vio a Bitcoin (BTC) subiendo hasta 12,426$, según el OKEx Quarterly Future (BTCUSD0925), en las primeras horas del lunes por la mañana. Sin embargo, la moneda digital líder no pudo mantener ese nivel y cayó a un mínimo semanal de 11,327$ el martes por la noche antes de comenzar a recuperarse. 

El jueves y el viernes también vieron fluctuar el precio debido a los desarrollos en torno al protocolo DeFi Yam Finance, pero luego se recuperó nuevamente a su nivel actual cerca de 12,000$.

A pesar de la volatilidad de esta semana, el patrón general del precio de BTC refleja optimismo. Sin embargo, se espera que continúe la consolidación a corto y medio plazo.

Es probable que los operadores estén atentos al área de presión histórica de 12,500$, mientras que el precio futuro trimestral tiene una prima de alrededor de 280$ (aproximadamente 2.4%) sobre el precio al contado. 

Al observar los datos comerciales de OKEx, las relaciones se encuentran actualmente en un estado más equilibrado y no muestran señales direccionales importantes. La razón de esto también podría ser que el mercado está actualmente enfocado en desarrollos en el espacio DeFi. 

Gráfico de precios de OKEx BTC Quarterly Futures 4h - 8/14 bitcoin
OKEx BTC Quarterly Futures ( btc -quarterly “> BTCUSD0925) Gráfico de 4 horas – 14/8. Fuente: OKEx, TradingView

Lecturas de datos comerciales de OKEx

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Relación largo / corto BTC

A medida que el precio de Bitcoin cayó rápidamente entre el martes por la noche y el miércoles por la mañana, la relación largo / corto aumentó rápidamente a 1,37, lo que indica que los participantes del mercado estaban abriendo muchas posiciones largas, lo que provocó que el precio tuviera un patrón de inversión de doble fondo. Antes de esto, la relación rondaba los 1,10 y luego volvió rápidamente al nivel actual de 1,13 después de que el precio rebotó desde el soporte de 11,400$. 

Esta relación entre el precio inverso y la relación largo / corto se puede ver en las últimas dos semanas, lo que indica que los comerciantes minoristas están buscando entradas baratas en lugar de perseguir las subidas de precios.

Relación largo / corto de Bitcoin
Hora de recolección de datos: 8/7 4:00 am UTC al 8/14 4:00 am UTC

La relación larga / corta compara el número total de usuarios que abren posiciones largas con aquellos que abren posiciones cortas. La relación se compila a partir de todos los futuros y permutas perpetuas, y el lado largo / corto de un usuario está determinado por su posición neta en BTC.

En el mercado de derivados, siempre que se abre una posición larga, se equilibra con una posición corta. El número total de posiciones largas debe ser igual al número total de posiciones cortas. Cuando la proporción es baja, indica que más personas tienen cortos.

Base BTC

Como el precio de Bitcoin no alcanzó los máximos de la semana pasada, la base BTC de OKEx Quarterly Future se mantuvo por debajo de los 315$ del viernes pasado. Los niveles de primas actuales, sin embargo, están en línea con los rangos normales esperados en un mercado alcista.

Gráfico de base de Bitcoin
Hora de recolección de datos: 8/7 4:00 am UTC al 8/14 4:00 am UTC

Este indicador muestra el precio de futuros trimestrales, el precio del índice al contado y también la diferencia de base. La base de un tiempo en particular es igual al precio de futuros trimestrales menos el precio del índice al contado.

El precio de los futuros refleja las expectativas de los comerciantes sobre el precio de Bitcoin. Cuando la base es positiva, indica que el mercado es alcista. Cuando la base es negativa, indica que el mercado es bajista.

La base de los futuros trimestrales puede indicar mejor la tendencia del mercado a largo plazo. Cuando la base es alta (positiva o negativa), significa que hay más espacio para el arbitraje.

Interés abierto y volumen de operaciones

El interés abierto aumentó rápidamente a un máximo semanal de 1.28 mil millones de dolares, durante la venta masiva a mitad de semana, lo que significa que los alcistas abrieron grandes posiciones largas durante la caída y redujeron sus posiciones a medida que los precios se recuperaron: OI ahora ha bajado a 1.16 mil millones.

En general, OI no ha cambiado mucho desde la semana pasada. El mercado permanece en una formación más equilibrada por ahora y los compradores parecen confiados en intervenir a precios más bajos.

Gráfico de interés abierto de Bitcoin
Hora de recolección de datos: 8/7 4:00 am UTC al 8/14 4:00 am UTC

El interés abierto es el número total de futuros / swaps en circulación que no se han cerrado en un día determinado.

El volumen de operaciones es el volumen total de operaciones de futuros y permutas perpetuas durante un período de tiempo específico.

Si hay 2.000 contratos largos y 2.000 contratos cortos abiertos, el interés abierto será 2.000. Si el volumen de operaciones aumenta y el interés abierto disminuye en un corto período de tiempo, puede indicar que muchas posiciones están cerradas o se vieron obligadas a liquidar. Si tanto el volumen de operaciones como el interés abierto aumentan, indica que se han abierto muchas posiciones.

Ratio de préstamos de margen BTC

Curiosamente, el índice de préstamos con margen siguió a la caída de precios a mitad de semana, que es lo opuesto al movimiento del índice largo / corto. Esto también puede reflejar un apetito por el riesgo en el mercado de préstamos de margen al contado. El valor actual del ratio es similar al del viernes pasado, cercano a 14. Este valor aún se encuentra dentro del rango normal si consideramos el mercado actual como un mercado alcista.

Gráfico de ratio de préstamos de Bitcoin Margine
Hora de recolección de datos: 8/7 4:00 am UTC al 8/14 4:00 am UTC

El índice de préstamos de margen son datos de negociación del mercado al contado que muestran la relación entre los usuarios que piden prestado USDT frente a los que piden prestado BTC en USDT durante un período de tiempo determinado. 

Esta relación también ayuda a los operadores a analizar el sentimiento del mercado. En general, los operadores que piden prestado USDT tienen como objetivo comprar BTC, y aquellos que piden prestado BTC tienen como objetivo acortarlo. 

Cuando el índice de préstamos con margen es alto, indica que el mercado es alcista. Cuando es bajo, indica que el mercado es bajista. Los valores extremos de esta relación han indicado históricamente cambios de tendencia.

Trader insight

Robbie, analista de inversiones de OKEx

En términos de análisis de sentimiento, el interés abierto se mantiene en un alto nivel de más de 1.1 mil millones. Debemos prestar atención a la dirección del mercado en el próximo cambio de OI junto con el cambio de la relación largo / corto para identificar si todavía hay muchas personas ofreciendo abrir largos.

También se puede monitorear para ver si el dinero actualmente inyectado en proyectos de financiamiento descentralizado está regresando a Bitcoin, y si existe tal tendencia, es probable que ayude a Bitcoin a romper al alza. 


Descargo de responsabilidad: este material no debe tomarse como base para tomar decisiones de inversión, ni debe interpretarse como una recomendación para participar en transacciones de inversión. El comercio de activos digitales implica un riesgo significativo y puede resultar en la pérdida de su capital invertido. Debe asegurarse de comprender completamente el riesgo involucrado y tener en cuenta su nivel de experiencia, objetivos de inversión y buscar asesoramiento financiero independiente si es necesario.


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