Primera operación repo institucional en Stellar, con un bono soberano tokenizado de las Islas Marshall

Ascend Markets y M1X Global hicieron 72 renovaciones automáticas cada hora entre el 16 y el 19 de octubre, también de noche y en fin de semana. El tipo fue SOFR + 10 puntos básicos (3,98 % anual), con un descuento del 2 % sobre la garantía.

Se liquidó en USDC, con precios de Chainlink y con la documentación estándar de repos de SIFMA.

La garantía, USDM1, es un bono soberano en dólares emitido en cadena por la República de las Islas Marshall bajo ley de Nueva York y respaldado 1:1 por letras del Tesoro de EE. UU.

Ascend Markets, LLC, una subsidiaria de propiedad absoluta de PSG Digital Labs, Inc. (“Ascend”), y M1X Global anunciaron hoy la exitosa finalización del primer acuerdo de recompra institucional (repo) en la red Stellar. La transacción utilizó USDM1, un bono soberano denominado en dólares estadounidenses emitido de forma nativa en la cadena de bloques y garantizado 1:1 por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, y marca un hito en la incorporación de financiamiento institucional garantizado a la red Stellar, una de las cadenas de bloques públicas de mayor trayectoria, expandiendo la infraestructura de pagos y transferencias establecida de la red hacia mercados de recompra programables.

La operación de recompra, ejecutada a través de la línea de crédito institucional de Ascend mediante los contratos inteligentes de la red Stellar, incluyó 72 renovaciones horarias programáticas consecutivas entre el 16 y el 19 de octubre, incluyendo financiación nocturna y de fin de semana sin intervención manual. El precio de la transacción se fijó en SOFR más 10 puntos básicos, equivalente a una tasa de financiación anualizada del 3,98%, con intereses que se devengan diariamente, un descuento del 2% sobre la garantía y una relación préstamo-valor máxima del 98%. La operación concluyó con el reembolso y la devolución de la garantía de USDM1, completándose con éxito todos los aspectos del proceso de cierre. Esta operación demuestra la eficiencia del capital de la garantía soberana tokenizada y el respaldo de Ascend a esta clase de activos.

La primera transacción de recompra institucional combinó varias capacidades importantes de financiación institucional en la red Stellar. Estas incluían financiación continua mediante recompra bajo una documentación maestra de recompra ejecutada y exigible, y los contratos inteligentes de la red Stellar que admitían el pignoramiento, la financiación, las renovaciones automatizadas, el reembolso y la liberación de garantías. La operación de recompra fue la primera en utilizar los nuevos flujos de datos de Chainlinks para USDC en la red Stellar como su oráculo de precios, y el valor de reembolso a la par publicado de USDM1 respaldaba la valoración de las garantías, mientras que la infraestructura de Ascend incorporaba identidad, permisos de acceso, reglas de cumplimiento y controles operativos.

La transacción utilizó tokens Stellar Asset Contract (SAC) para ambas partes y demostró la funcionalidad de financiación institucional directamente en la red principal de Stellar. Las comisiones totales de la red Stellar para las transacciones automáticas por hora ascendieron a una fracción de centavo.

Las operaciones de recompra (repo) son fundamentales para los mercados de capitales globales, ya que sustentan billones de dólares en actividad financiera diaria. Bancos, intermediarios, empresas de negociación y fondos de inversión dependen de las repos para financiar posiciones en valores, gestionar inventarios, movilizar garantías y administrar riesgos en sus balances. Aproximadamente el 80 % de las repos globales están garantizadas por bonos soberanos.

La infraestructura tradicional de repos opera dentro de los flujos de trabajo bancarios, de custodia y de liquidación establecidos, lo que limita la flexibilidad institucional en la gestión de garantías y restringe su movimiento fuera del horario comercial. La transacción Ascend-M1X Global demuestra cómo la deuda soberana garantizada puede financiarse, recomprarse y movilizarse de forma continua en una infraestructura de cadena de bloques pública, combinando la economía de los repos convencionales —que incluye tasas de financiación vinculadas a índices de referencia, recortes de garantías y protecciones contractuales establecidas— con la ejecución, liquidación y gestión de garantías automatizadas.

Dennis O’Connell, director ejecutivo y cofundador de Ascend y presidente de la Asociación ERC-3643, declaró: «Las operaciones de recompra son fundamentales para los mercados de capitales institucionales, pero gran parte de la infraestructura que las respalda sigue limitada por los plazos de liquidación tradicionales. Junto con M1X Global, hemos demostrado que la financiación mediante recompra puede operar de forma continua en la cadena de bloques Stellar, preservando al mismo tiempo las protecciones legales, los controles de cumplimiento y los mecanismos de financiación que requieren las instituciones financieras. Lograr esta operación con comisiones basadas en transacciones atribuibles a la filial estadounidense de corretaje de Ascend, junto con acuerdos de recompra SIFMA ejecutados, USDC como método de liquidación y deuda soberana real fuera del horario habitual, como la primera transacción de recompra institucional en la red Stellar, representa un hito trascendental».

Jordan Goldman, presidente y director de operaciones de M1X Global, afirmó: «La capacidad de financiar y movilizar garantías es fundamental para el funcionamiento de los mercados de capitales modernos. Al combinar la deuda soberana garantizada con la infraestructura de repos programable en la red Stellar, las instituciones pueden movilizar las mismas garantías de forma más eficiente y respaldar una mayor actividad financiera con un determinado conjunto de garantías. Estas transacciones demuestran cómo la infraestructura blockchain y los mercados digitales continuos pueden ampliar las capacidades de la financiación institucional garantizada».

USDM1 es un bono soberano denominado en dólares estadounidenses emitido directamente en la cadena de bloques por la República de las Islas Marshall bajo la legislación de Nueva York. Estructurado según la tradición de los bonos Brady con garantía total, está respaldado 1:1 por instrumentos del Tesoro estadounidense a corto plazo mantenidos en una estructura a prueba de quiebra. Es compatible con los acuerdos ISDA, GMRA y GMLSA para derivados, repos y préstamos de valores. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP asesoró al emisor. Su integración en la línea de financiación de Ascend demuestra cómo los acuerdos de financiación institucionales establecidos pueden extenderse sin problemas a redes blockchain de operación continua.

La primera operación de recompra institucional completada en la red Stellar sienta las bases operativas para futuras operaciones de recompra institucional y financiación garantizada. Al combinar deuda soberana garantizada emitida localmente, custodia institucional, documentación de recompra ejecutable, controles de garantía programables y liquidación continua, esta innovadora transacción posibilita mercados de financiación institucional en los que las garantías pueden movilizarse, financiarse y redistribuirse las 24 horas del día, sin las limitaciones de los plazos de liquidación convencionales.

Acerca de Ascend

Ascend es una sociedad holding tecnológica y financiera con sede en EE. UU. que integra una infraestructura propia de licencias de intermediación bursátil reguladas y tecnología de corretaje principal para valores digitales. Ascend se presenta como una solución integral, tanto regulatoria como técnica, para la financiación institucional de préstamos, recompras, swaps y mejora de garantías de valores. Su protocolo actúa como agente neutral tripartito y se implementa en las redes Stellar y EVM, basándose en los principios de los estándares ERC-3643/SEP-57 para valores digitales. Para más información, visite ascend.gl.

Ascend fue concebida en respuesta al anuncio del Proyecto Crypto de la SEC y al llamamiento del presidente Paul Atkins para el desarrollo de la próxima generación de infraestructura en cadena para los mercados de capitales estadounidenses, y hoy anuncia la primera materialización de ese mandato al proporcionar a los mercados estadounidenses la primera línea de crédito en cadena para la movilidad de garantías y el préstamo de valores digitales, diseñada específicamente para operar en consonancia con las leyes de valores vigentes.

Ascend fue la primera en presentar una solución digital tripartita al Grupo de Trabajo de Criptomonedas de la SEC el 18 de septiembre de 2026. La presentación destacó esta operación y la novedosa reutilización por parte de Ascend de ERC-3643/SEP-57 para lograr una integración completa y nativa de los requisitos regulatorios aplicables en materia de valores y BSA/AML, incluyendo identidad, controles de acceso, reglas de cumplimiento y controles operativos, en una línea de crédito en cadena.

Ascend está comprometida con el avance de una infraestructura de mercado regulada, transparente y resiliente que fomente la emisión de valores en los mercados de capitales nacionales y una mayor liquidez a través de soluciones en cadena que se ejecuten dentro del marco regulatorio de valores; un enfoque que es fundamental para garantizar la continua confianza global en los EE. UU. como líder en las finanzas mundiales.

Acerca de USDM1

USDM1 es un bono soberano denominado en USD y totalmente garantizado, emitido en cadena de bloques. Su estructura se asemeja a la de un bono Brady según la legislación de Nueva York, con una renuncia explícita a la inmunidad soberana y está garantizado en una proporción de 1:1 mediante instrumentos del Tesoro estadounidense a corto plazo pignorados a una sociedad fiduciaria estadounidense en una estructura que le protege de la quiebra. Es compatible con los acuerdos ISDA, GMRA y GMLSA para derivados, operaciones de recompra y préstamos de valores. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP actúa como asesor legal del emisor. La República de las Islas Marshall, que opera exclusivamente con el dólar estadounidense como moneda estándar en virtud de su Pacto de Libre Asociación con Estados Unidos, lo ha emitido.

Acerca de M1X Global

M1X Global es una empresa de tecnología e infraestructura financiera soberana que conecta las finanzas públicas con los mercados de capitales en cadena. Operando en colaboración público-privada con la República de las Islas Marshall, M1X Global coordina la infraestructura legal, de cumplimiento normativo, tecnológica, de custodia e institucional que respalda los instrumentos digitales soberanos. M1X Global es miembro del Grupo de Trabajo de la Industria de Soluciones de Activos Digitales de la DTC, creado para impulsar la tokenización y los activos digitales.

Descargo de responsabilidad

El contenido de esta comunicación tiene fines meramente informativos y no pretende comercializar, ofrecer ni solicitar la compra o venta de USDM1 ni de ningún otro producto financiero directamente de Ascend Markets, PSG Digital Labs, M1X Global, la República de las Islas Marshall ni de ninguna otra entidad. USDM1 se ofrece y vende exclusivamente fuera de los Estados Unidos, de conformidad con la Regulación S de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933, en su versión modificada (la «Ley de Valores»). La República de las Islas Marshall no ha registrado ninguna oferta de USDM1 conforme a la Ley de Valores ni a ninguna otra ley federal o estatal de valores de los Estados Unidos. Por consiguiente, USDM1 no podrá ofrecerse, venderse, pignorarse ni transferirse de ninguna otra forma en los Estados Unidos ni a, o en su nombre o beneficio, personas estadounidenses (según se define en la Regulación S), a menos que estén registradas, exentas de, o no sujetas a, registro conforme a la Ley de Valores.

Nada de lo contenido en esta comunicación constituye, ni debe interpretarse como, una recomendación por parte de Ascend Markets, PSG Digital Labs, M1X Global, la República de las Islas Marshall o cualquier tercero para adquirir o enajenar USDM1 o cualquier otro valor, ni para participar en ninguna estrategia o transacción de inversión.

Declaraciones prospectivas

Este comunicado contiene declaraciones prospectivas. Las declaraciones prospectivas no son hechos históricos. Palabras como anticipa, cree, estima, espera, pretende, planea, hará y expresiones similares tienen como objetivo identificarlas. Las declaraciones relativas a las tendencias relacionadas con USDM1 y las futuras expansiones o proyectos relacionados con USDM1 son ejemplos de declaraciones prospectivas. Dichas declaraciones reflejan las opiniones actuales y están sujetas a riesgos e incertidumbres, y se basan en supuestos que incluyen las condiciones económicas y de mercado generales, las condiciones de la industria y los factores operativos. No hay garantía de que los eventos o resultados esperados ocurran, y cualquier cambio en esos supuestos podría causar que los resultados reales difieran sustancialmente de las expectativas actuales.