Stellar: primer piloto de Pontoro para dar liquidez a fondos privados tokenizados

Anunciado en Meridian 2026 (Lisboa). Pontoro ha lanzado sobre Stellar el primer piloto real de su Automated Liquidity Pool, que combina una parte líquida en fondos monetarios con participaciones en fondos privados, como crédito privado. Así el inversor de un fondo privado tiene una vía de salida, con un descuento que varía. Archax, regulada en Reino Unido, la UE y EE. UU., emite las participaciones como tokens con permisos.

La SDF es inversora en Pontoro y en Archax. Es una oferta no registrada, bajo exenciones, solo para inversores seleccionados, y no se da el tamaño del piloto.

Pontoro y Archax lanzarán el primer fondo de liquidez automatizado (ALP) en Stellar en Meridian 2026.

LISBOA, Portugal, 28 de octubre de 2026. Pontoro Inc. anunció hoy el lanzamiento del primer Pontoro Automated Liquidity Pool (ALP), un fondo de inversión único que combina activos líquidos del mercado monetario con fondos del mercado privado y utiliza precios basados ​​en reglas para gestionar la liquidez entre ellos, en la red Stellar. La Stellar Development Foundation (SDF), la fundación sin ánimo de lucro que respalda la red Stellar, colabora con Pontoro en el ALP, junto con Archax, y los tokens se emitirán en la red Stellar.

Las finanzas tokenizadas se han ido construyendo capa por capa. Las cadenas de bloques proporcionaron la infraestructura. La tokenización aportó una forma digital para los activos. Las stablecoins, monedas digitales respaldadas por dólares, y los fondos del mercado monetario tokenizados proporcionaron efectivo en la cadena. Quedaba una capa pendiente: la liquidez para los activos privados.

La tokenización ofrece a los activos privados una forma más rápida y sencilla de moverse. La liquidez es algo distinto. Se trata de capital disponible para comprar, un precio que se ajusta según cambian las condiciones e incentivos que atraen nuevo capital cuando la liquidez escasea. El ALP está diseñado para proporcionar esa capa de liquidez faltante y para conectar los elementos ya existentes en una infraestructura de mercado funcional.

«Los mercados privados han desarrollado prácticamente todas las capas de su infraestructura, excepto una: la liquidez», afirmó Antonio Vitti, CEO y cofundador de Pontoro . «La tokenización ha proporcionado mejores plataformas para los activos privados. Un mercado también necesita capital, un precio y un mecanismo para gestionar ese capital a medida que cambian las condiciones. Esa es la capa que faltaba en el ALP, diseñado para ofrecer. Con la contribución de un grupo de instituciones en todas las etapas de la inversión y la operación, ahora podemos llevar esta idea de la arquitectura a un proyecto piloto real».

Cómo funciona la piscina

Un ALP mantiene dos compartimentos en un mismo vehículo. El compartimento líquido contiene fondos del mercado monetario y activos similares al efectivo. El compartimento privado contiene participaciones en fondos del mercado privado, como crédito privado. Tres funciones, gestionadas por la plataforma de Pontoro bajo la dirección del gestor del fondo, conectan ambos :

• Diseñada para una liquidez con precios fijos. Un inversor en un fondo privado que desee liquidez puede ofrecer vender su participación al fondo, sujeto a la liquidez disponible y a la discreción del gestor. El fondo mantiene su cartera intacta. La plataforma valora la liquidez que consume cada compra. A medida que disminuye la liquidez del fondo, aumenta el descuento que este exige para las nuevas compras de activos privados. A medida que se repone la liquidez, el descuento disminuye. La valoración del gestor sobre cada activo y el precio de la liquidez se mantienen independientes.
• Los reembolsos del fondo común se atienden primero con cargo a la reserva de liquidez. Las solicitudes de reembolso de los inversores del propio fondo se realizan con cargo a la reserva de liquidez, de modo que los activos privados pueden permanecer invertidos. Si la reserva de liquidez se agota, los reembolsos podrán retrasarse, reducirse o suspenderse de conformidad con los Documentos de la Oferta.
• Los incentivos ayudan a restablecer el equilibrio. A medida que se consume la liquidez, los precios y el rendimiento pueden ajustarse según reglas preestablecidas, lo que hace más atractivo aportar nueva liquidez y ayuda a que el fondo vuelva a alcanzar su equilibrio objetivo.

El objetivo es lograr una liquidez que se mantenga estable donde ha estado de forma intermitente.

Tokeniza el pool y la cartera se convierte en un producto en cadena.

El programa piloto también introduce una nueva vía para la tokenización. Los activos dentro de un ALP podrían ser fondos tokenizados o fondos tradicionales; el programa piloto utiliza fondos tokenizados. Los intereses del pool siempre están en la cadena de bloques, y con la creciente disponibilidad de activos tokenizados, gran parte del modelo podría estar impulsado por contratos inteligentes en el futuro, emitidos como tokens autorizados en la red Stellar y almacenados en billeteras aprobadas con identidad verificada. Los fondos dentro del pool permanecen intactos. Los gestores obtienen un producto en la cadena de bloques creado a partir de su gama de fondos existente, y los inversores en la cadena de bloques obtienen un único token que representa una participación en una cartera gestionada con un motor de liquidez integrado.

Pontoro proporciona la tecnología, el modelado y la infraestructura operativa. El gestor del fondo conserva la plena autoridad sobre la estrategia de inversión, la selección de activos, la valoración y la gobernanza.

El piloto: una pila, seis roles

El proyecto piloto reúne seis funciones críticas en un único entorno real: red y capital, activos líquidos, activos privados, tokenización, operaciones institucionales y la arquitectura de liquidez que las conecta.

Acerca de las declaraciones a continuación: La Stellar Development Foundation es inversora en Pontoro y en Archax. No se ofreció ninguna compensación específica por ninguna de las declaraciones. 

«La red Stellar se creó para activos del mundo real, y la liquidez es la capa que convierte los fondos privados tokenizados en un mercado operativo», afirmó José Fernández da Ponte, presidente y director de crecimiento de la Stellar Development Foundation. «El ALP busca demostrar lo que es posible cuando el efectivo, el crédito y la tokenización convergen en la misma red abierta».

Tokenización: Archax. Archax, la plataforma de activos digitales regulada en el Reino Unido, la UE y EE. UU., emite los intereses del fondo como tokens autorizados en Stellar.

«Las instituciones adoptan nuevas estructuras de mercado cuando estas se integran en un marco regulado», afirmó Nick Donovan, director de ingresos de Archax . «La emisión de participaciones en el fondo como tokens autorizados a través de una infraestructura de mercado digital regulada ofrece a los inversores el control que esperan, la propiedad verificada y registros claros, junto con la velocidad y la programabilidad de una red moderna. Combinar esta infraestructura con una gestión sistemática de la liquidez impulsa los activos privados tokenizados hacia un ecosistema de inversión mucho más sólido».

Arquitectura de liquidez: Pontoro. La plataforma de Pontoro gestiona las reglas de precios, reembolso y asignación de rendimientos que conectan todas las demás capas.

La liquidez y la distribución son un problema.

Para los gestores de activos, la arquitectura de liquidez también constituye una herramienta para la formación de capital. Una mayor visibilidad sobre cómo se proporciona y valora la liquidez puede eliminar una barrera importante para la asignación en mercados privados. Una capa de liquidez sistemática está diseñada para ayudar a los gestores a acceder a nuevos canales de distribución y retener capital dentro de su ecosistema. La tokenización también puede crear un canal de distribución adicional, permitiendo a los inversores elegibles acceder a la estructura a través de una infraestructura digital programable, sujeta a los requisitos de elegibilidad y regulatorios aplicables. En un estudio con 500 participantes publicado por Pontoro en abril de 2026, los lectores que accedían por primera vez a la plataforma demostraron una sólida comprensión objetiva tras una sola lectura. El estudio sugirió que la brecha de adopción restante radicaba menos en la comprensión básica que en el patrocinio institucional, la credibilidad operativa y la prueba de ejecución. Este proyecto piloto está diseñado para comenzar a proporcionar dicha prueba.

«La liquidez y la distribución son dos caras de la misma moneda», añadió Vitti. «Un marco de liquidez más claro y sistemático puede facilitar la distribución de productos del mercado privado y ayudar a los gestores a atraer, retener y reinvertir capital. Una mejor infraestructura de liquidez tiene implicaciones que van mucho más allá del mercado secundario. Puede cambiar la forma en que se forma y distribuye el capital del mercado privado».

El proyecto piloto es el primer despliegue real de ALP. La plataforma de Pontoro está diseñada para que los gestores de activos, las plataformas de fondos y las instituciones financieras lancen y gestionen sus propios pools, y Pontoro prevé realizar nuevos lanzamientos con socios institucionales.

Véalo en Meridian

Pontoro presentará el proyecto piloto en Meridian 2026 en Lisboa los días 28 y 29 de octubre de 2026.

Acerca de la red Stellar

La red Stellar es una cadena de bloques descentralizada, rápida y escalable, diseñada para productos y servicios financieros. Permite el uso de contratos inteligentes y facilita la emisión, gestión y transferencia de activos regulados del mundo real a escala institucional.

Los activos pueden estar totalmente descentralizados o configurados para cumplir con los requisitos de KYC, las recuperaciones de fondos y las sanciones. Franklin Templeton gestiona un fondo de mercado monetario tokenizado en Stellar, y MoneyGram transfiere dinero a través de él diariamente.

Abierto significa sin dependencia de un proveedor. Configurable significa listo para la empresa. La red Stellar ha estado prestando servicios de pagos y casos de uso financieros desde 2014.

Acerca de Pontoro

Pontoro es una empresa de infraestructura financiera que desarrolla la capa de liquidez y distribución para mercados privados. Su plataforma Automated Liquidity Pool (ALP) permite a gestores de activos, plataformas de fondos e instituciones financieras lanzar y operar pools que combinan activos líquidos y privados, con precios de liquidez basados ​​en reglas, gestión de reembolsos y asignación de rendimientos. Pontoro tiene su sede en Mountain View, California, y cuenta con el respaldo de Unbound, Stellar Development Foundation, Ulu Ventures, Illuminate Financial y Neva SGR (un fondo afiliado al Grupo Intesa Sanpaolo). Para más información, visite www.pontoro.com. Para consultas sobre alianzas: partnerships@pontoro.com.

Acerca de Archax

Archax es una plataforma de activos digitales regulada en el Reino Unido, la UE y EE. UU., dirigida a profesionales e instituciones.

Fundada por expertos de los mercados de capitales tradicionales, Archax admite todo tipo de activos digitales, desde criptomonedas no reguladas hasta activos reales tokenizados regulados (RWA).

Archax también abarca todo el ciclo de vida digital, desde la emisión de tokens y la recaudación de fondos hasta la negociación y la custodia.

Archax proporciona la infraestructura global y regulada de mercados de capitales en cadena que permite a los participantes de los mercados financieros tradicionales acceder al espacio digital/cripto/DeFi.

Obtenga más información en www.archax.com.