Por Pablo Rutigliano
CEO & Fundador — Atómico 3
Presidente — Cámara Latinoamericana del Litio (Calbamérica)
Argentina se encuentra entre los países con mayores reservas geológicas de litio del mundo, pero esa condición objetiva no se traduce automáticamente en desarrollo económico, soberanía productiva ni captura de valor estratégico. Existe una diferencia sustancial, que suele omitirse en el debate público, entre poseer litio y lograr que ese litio valga de verdad en términos económicos, industriales y financieros. Esa diferencia constituye hoy el núcleo del problema argentino y, al mismo tiempo, la oportunidad histórica que el país aún no termina de asumir.
Durante los últimos años se consolidó un discurso simplificado que presenta al litio como una promesa automática de desarrollo. Sin embargo, cuando se abandona el relato y se analizan los datos duros, expresados correctamente en unidades económicas relevantes como las toneladas y no en fragmentaciones engañosas, emerge una realidad distinta: Argentina exporta cada vez más litio en términos físicos, pero captura cada vez menos valor por cada tonelada exportada. Esta dinámica no responde a una casualidad de mercado ni a una supuesta crisis global del litio, sino a una arquitectura económica profundamente asimétrica, concentrada y dependiente.
Los registros oficiales de exportaciones permiten construir una radiografía precisa del fenómeno. En el año 2024, Argentina exportó aproximadamente 68,4 millones de kilogramos de carbonato de litio, equivalentes a 68.400 toneladas métricas. El valor FOB total declarado para ese ejercicio fue de 608,6 millones de dólares estadounidenses. La relación entre volumen físico y valor económico arroja un precio implícito promedio cercano a los 8.890 dólares por tonelada. Este nivel de precio ya evidenciaba una brecha significativa respecto del valor estratégico que el litio posee dentro de la cadena global de baterías, electromovilidad y almacenamiento energético.
En el ejercicio 2025, el salto volumétrico fue contundente. Las exportaciones alcanzaron los 93,7 millones de kilogramos, equivalentes a 93.700 toneladas de carbonato de litio. Se trata de un incremento interanual del orden del 37 % en términos físicos. Sin embargo, el valor FOB total ascendió a 768,9 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de apenas el 26 % respecto del año anterior. El precio implícito promedio cayó a aproximadamente 8.200 dólares por tonelada. En términos absolutos, Argentina exportó 25.300 toneladas adicionales de litio en un solo año, pero resignó alrededor de 690 dólares por cada tonelada exportada.
Este comportamiento estadístico es central y no admite interpretaciones livianas. Cuando el volumen exportado crece más rápido que el valor total, se produce una transferencia silenciosa de renta desde el país productor hacia los compradores dominantes. No se trata de una cuestión ideológica, sino de una relación matemática básica. El litio argentino muestra una elasticidad precio-volumen negativa: a mayor cantidad exportada, menor precio unitario. Este patrón no corresponde a mercados libres y competitivos, sino a mercados administrados, altamente concentrados y estructuralmente asimétricos.
La lectura aduanera refuerza esta conclusión. Las declaraciones de exportación presentan valores FOB notablemente homogéneos, con baja dispersión estadística entre operaciones y escasa variación según destino. Las transacciones se repiten bajo el mismo código arancelario, con continuidad temporal, contractual y logística. Esto demuestra que el precio del litio argentino no se forma operación por operación ni responde a dinámicas spot, sino que surge de contratos marco de largo plazo, economías de escala y acuerdos estructurados donde el poder de negociación se encuentra concentrado fuera del país. La Aduana registra un precio que ya fue definido por una arquitectura económica externa; no lo construye, simplemente lo constata.
La concentración geoeconómica de los destinos completa el cuadro estructural. Tanto en 2024 como en 2025, más del 75 % del volumen total exportado, medido en toneladas, tuvo como destino China. Estados Unidos, Corea del Sur y Japón aparecen como destinos secundarios, mientras que Europa mantiene una participación marginal. Desde la economía internacional, esta estructura implica una dependencia extrema de un comprador dominante con capacidad de absorción suficiente para condicionar precios, plazos y condiciones contractuales. En este esquema, el país productor no fija el precio: lo acepta. Esta situación no fortalece la industria nacional ni construye soberanía económica; la debilita.
La concentración también se observa del lado de la oferta. Un número reducido de empresas explica la mayor parte de las 93.700 toneladas exportadas en 2025, con continuidad de actores, destinos y rangos de precios. Se configura así un mercado oligopólico, donde no existe competencia real por precio y donde el Estado queda relegado a un rol meramente registral. El resultado es un sistema cerrado que naturaliza precios deprimidos y consolida un modelo extractivo primario de baja captura de valor.
Durante este período se instaló un diagnóstico superficial que atribuyó la caída del precio del litio a una supuesta sobreoferta global. Los propios datos lo desmienten. El volumen exportado por Argentina creció de manera significativa. La demanda global de baterías de litio no se contrajo. La electromovilidad y el almacenamiento energético continúan expandiéndose. Lo que cambió no fue la demanda estructural, sino la forma en que los grandes compradores administraron el precio mediante el manejo de inventarios, la renegociación de contratos y la explotación de asimetrías de información. En los mercados estratégicos, el precio deja de ser una variable espontánea y se convierte en una herramienta de poder.
Frente a este escenario, desarrollamos una metodología distinta, basada en anticipar con datos y no reaccionar a titulares. El Índice de Litio surge de un desarrollo algorítmico propio, construido sobre volúmenes físicos reales expresados en toneladas efectivas, contratos firmados frente a anuncios, capacidad productiva real, logística efectiva y comportamiento de los compradores industriales. Este índice no busca reflejar el ruido del corto plazo, sino capturar la trayectoria estructural del valor económico del litio.
De acuerdo con este Índice de Litio, el valor adelantado actual se ubica en torno a los 19,82 dólares por kilogramo, lo que equivale a 19.820 dólares por tonelada. Este valor representa un precio económico estructural, anticipado respecto del mercado spot. En paralelo, el precio spot del carbonato de litio en el mercado asiático se sitúa actualmente en torno a los 152.000 yuanes por tonelada, equivalentes aproximadamente a 21.280 dólares por tonelada al tipo de cambio vigente. La diferencia entre ambos valores no debe interpretarse como una contradicción, sino como una tensión normal de mercado entre el precio financiero inmediato y el valor económico de equilibrio.
Desde el punto de vista técnico, el hecho de que el precio spot se encuentre por encima del valor indicado por el índice adelantado sugiere una corrección probable en las próximas ruedas, tal como señalan los modelos de convergencia utilizados. Sin embargo, esta corrección esperada no altera el dato central: la tendencia estructural del litio es claramente alcista. El índice no indica un ciclo de depreciación, sino un proceso de reacomodamiento transitorio dentro de un rango de precios crecientes, consistente con la demanda industrial efectiva y las restricciones estructurales de oferta.
Este punto es clave para desmontar uno de los argumentos más utilizados para justificar precios deprimidos en países productores. El litio no atraviesa una crisis de valor. Atraviesa un proceso de administración estratégica del precio por parte de actores concentrados. En consecuencia, la discusión relevante ya no es si el precio del litio se recuperará, sino quién capturará ese valor creciente. Y esa es, nuevamente, una cuestión de arquitectura económica, trazabilidad, poder de negociación y decisión política.
Las proyecciones hacia 2026 deben leerse en este mismo marco. Bajo un escenario inercial, en el que Argentina continúe exportando litio como materia prima sin modificar su estructura económica, el volumen podría ubicarse entre 110.000 y 120.000 toneladas anuales, con precios que oscilarían entre 7.500 y 9.000 dólares por tonelada, reproduciendo el esquema de alta dependencia y baja captura de valor. Un escenario de corrección técnica, con cierta diversificación de destinos y mayor transparencia contractual, permitiría precios en el rango de 10.000 a 13.000 dólares por tonelada, mejorando el ingreso total pero sin alterar la matriz estructural. Un escenario transformador, basado en trazabilidad económica, certificación de flujos, integración productiva y financiera y estructuración del litio como activo económico, permitiría consolidar precios superiores a los 15.000 dólares por tonelada, en línea con la tendencia marcada por el Índice de Litio.
Para dimensionar la magnitud de la pérdida acumulada, basta un ejercicio simple. Si las 93.700 toneladas exportadas en 2025 se hubieran comercializado a 12.000 dólares por tonelada, el ingreso habría superado los 1.120 millones de dólares. A 15.000 dólares por tonelada, habría alcanzado los 1.400 millones. El valor real exportado fue de 768,9 millones. La diferencia no es técnica ni inevitable: es estructural y responde a un modelo que resigna valor.
El litio no es solo un mineral. Es información, contratos, financiamiento, trazabilidad y poder de negociación. Exportar toneladas sin controlar el precio implica resignar renta, capacidad de decisión y futuro. Por eso la discusión no es meramente económica, sino profundamente estratégica. Argentina no enfrenta un problema de precios; enfrenta una elección histórica entre seguir exportando volumen o comenzar a disputar la arquitectura del valor de su recurso estratégico más importante.
Esta nota se acompaña de gráficos y cuadros estadísticos anexos que detallan la evolución interanual de las exportaciones medidas en toneladas, la relación volumen-valor, la concentración de destinos, la participación de empresas exportadoras y los escenarios proyectados de precios para 2026 en función del Índice de Litio. Los datos no buscan adornar el análisis, sino hacerlo ineludible.
En los mercados estratégicos, no deja huella quien repite consignas, sino quien entiende primero la estructura y se anima a transformarla. El litio argentino ya está. La demanda global también. Lo que falta es decisión para dejar de vender toneladas baratas y comenzar a construir una arquitectura de valor acorde al siglo XXI.
