Javier Molina, analista senior de mercados para eToro
“Tras una semana complicada en las bolsas, empezamos otra con mayor atención si cabe dadas las noticias que se conocerán los próximos días. El martes tenemos IPC en USA del mes de febrero, con un dato esperado de la subyacente del 0,4% del mes y una tasa anualizada que quede en el 5,5%. Al día siguiente ventas minoristas, niveles de inventarios y PPIs. Por si fuera poco, el día 16 conoceremos la evolución del sector inmobiliario y finalizaremos con la confianza del consumidor el viernes. Del lado europeo, se conocerán desde datos de IPC (España incluida), hasta niveles de producción.
En este contexto y tras los movimientos observados en el sector bancario en una semana muy complicada, las narrativas sobre el aumento de caída en recesión y los niveles máximos de tipos, han vuelto a dispararse. Mientras que una de las narrativas pasa por considerar que el tipo de interés máximo de la FED se puede haber visto ya, confirmado por esa caída de las últimas sesiones, otra narrativa se centra en la recesión. Los ciclos alcistas de tipos han provocado históricamente, entradas en recesión en el 100% de los casos previos. Si ahora añadimos en el momento actual, la velocidad del aumento de tipos que estamos experimentado sería muy difícil no caer en recesión.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, pérdida del soporte de los 9250 y objetivo en los 9100. Si esa zona se pierde, la caída puede prolongarse hasta los 9000 primero y los 8880-8900 puntos después. Recuperar los 9250 supondría mantener intacto el movimiento alcista iniciado en octubre del año pasado, siendo el objetivo batir los 9500 puntos. Pérdida de momentum y un sector bancario que presenta una recogida normal de beneficios tras las fuertes alzas experimentadas. Sin embargo, aún es pronto para adelantar cambio de tendencia alguna”.
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