Esta es la historia de unicornio y fantasma, una historia de amor para todas las edades con un final de cuento de hadas: ¡el nuevo mercado de Uniswap en Aave ! El Mercado Uniswap es el segundo mercado del Protocolo Aave, el protocolo para los mercados monetarios. Creemos que este nuevo mercado reforzará la componibilidad de DeFi, y este es el comienzo de un nuevo capítulo con más mercados por venir.
Entendiendo Uniswap
Uniswap es un protocolo de liquidez automatizado descentralizado donde los desarrolladores, proveedores de liquidez y comerciantes pueden participar en un mercado financiero abierto.
Se compone de una serie de «smart contracts entre pares», cada uno de los cuales tiene su propio ERC-20⇄ERC = 20 pares. Estos contratos inteligentes de pares mantienen reservas de estos tokens de pares subyacentes.
Cualquiera puede ser un proveedor de liquidez para un par ERC-20 depositando un valor equivalente de cada token (por ejemplo: depositar 50% ETH y 50% DAI).
Cuando proporciona liquidez a Uniswap, recibe un token de propiedad en forma de un token de proveedor de liquidez de Uniswap (UNI), que representa la liquidez subyacente que depositó, como aTokens de Aave.
Presentando el nuevo Market Money de Aave: el mercado de Uniswap
Los préstamos flash nos han enseñado cómo reutilizar el llamado «valor bloqueado» (Locked Value) en DeFi.
Manteniéndonos fieles a nuestra filosofía de innovación, la creación del segundo mercado monetario del Protocolo Aave nos enseñará cómo se puede utilizar el valor tokenizado a través de los protocolos DeFi para aumentar el tamaño total del mercado de DeFi al aumentar la demanda estable de monedas y proporcionar un valor profundo a los existentes. Usuarios de DeFi.
El endeudamiento algorítmico contra acciones de proveedores de liquidez es otra primitiva causa específica de DeFi, presentada por Aave para potenciar la innovación dentro de las finanzas descentralizadas.
Además, permitir que los proveedores de liquidez de los DEX aprovechen su liquidez, reducirá en gran medida el deslizamiento de cambio descentralizado, ya que el valor prestado del Protocolo Aave puede depositarse nuevamente en los DEX.
La posición de Aave como el protocolo para la creación del mercado monetario no es solo uno de los componentes fundamentales de los próximos tokenomics de LEND, sino que lo más importante es una postura sobre la gestión de activos y el perfil de riesgos.
A medida que crece la diversidad de tipos de activos, junto con modelos comerciales y perfiles de riesgo cada vez más complejos, se hizo evidente que el sueño de DeFi de tener un mercado, un «banco central descentralizado» para todos los activos que satisfaría todas nuestras necesidades de descentralización, y tampoco es sostenible ni escalable.
Lo que se puede ver como «fragmentación de liquidez» no es otra cosa que mercados potencialmente enormes que aún se están formando y optimizando para sus casos de uso.
Es la materialización de la naturaleza resiliente lo que DeFi pretende incorporar, lo que resulta en una red positiva para protocolos que pueden adaptarse a su contexto actual y futuro.
Como un gran defensor y creyente en la tokenización de activos e instrumentos financieros del mundo real, el Protocolo Aave tiene como objetivo empoderar a los titulares existentes y futuros de los activos tokenizados a través de la garantía.
DeFi se ve actualmente a través de una dicotomía de «emisor primario / mercado secundario» con MakerDAO y Synthetix como emisores primarios y Aave, Compound y otros como mercados secundarios.
En Aave, nuestro modelo mental es un poco diferente y vemos un número mucho mayor de DApps como emisores principales.
De hecho, Uniswap finalmente puede ser aprehendido como un emisor principal de acciones de proveedores de liquidez tokenizada y TokenSets como un emisor principal de estrategias de negociación tokenizadas.
Esta comprensión requiere que analicemos los «activos primarios» y los «emisores primarios» desde un ángulo específico de DeFi e intentemos encajarlos en el contexto de la descentralización, la fijación de precios de mercado, los requisitos institucionales y la evolución de los modelos de negocio para los nuevos considerados primarios. emisores
En los últimos meses, la tasa promedio de monedas estables en DeFi ha sido bastante baja (especialmente si no está usando Aave), sin embargo, hemos experimentado un crecimiento pasado del tamaño del mercado de Finanzas Descentralizadas impulsado por las altas tasas de préstamos.
Por lo tanto, al permitir que los titulares de tokens UNI garanticen su posición y pidan prestados contra ella (mientras siguen ganando tarifas LP), el Protocolo Aave libera el ancho de banda económico del Protocolo Uniswap para ser utilizado en préstamos DeFi y aumenta la demanda estable de monedas.
Riesgos y seguridad
El protocolo Aave se ha creado desde el principio con la idea de crear instancias de mercados múltiples, aislados pero interconectados.
Se puede crear un nuevo mercado simplemente desplegando una nueva instancia de los contratos originales de Aave. Sin embargo, al igual que con cualquier nueva instancia de mercado que contenga activos no enumerados anteriormente en el Protocolo Aave, la adición más crítica a la base de código actual es la lógica para manejar el precio correcto de los nuevos activos.
En el caso de los tokens UNI, se ha conectado un nuevo contrato a nuestra fuente principal de precios para calcular el valor de un UNI en ETH en cualquier momento.
El cálculo en el caso general es simple: para nuestro sistema, el precio de un activo complejo (compuesto por múltiples activos secundarios) es equivalente a la suma del valor en ETH de esos activos secundarios dividido por la oferta total del activo complejo ; con UNI significa la suma de valor en ETH de los lados ETH / token, dividido por el suministro total de UNI.
Como el precio para convertir el lado del token de UNI a ETH se toma de nuestra fuente de precios Chainlink, no hay posibilidad de alterar ese precio de ninguna manera. Sin embargo, el caso general no es suficiente, porque al hacer intercambios en Uniswap antes del cálculo del precio del oráculo de UNI, es posible alterar el equilibrio de los saldos del token y los lados ETH en el grupo de liquidez.
Para evitar esto y proteger el protocolo, el código contempla un caso secundario en el que verificamos las desviaciones por encima de un cierto umbral entre el precio para intercambiar tokens a ETH en Uniswap y los precios de Chainlink.
Si existe esta desviación, en lugar de utilizar los tokens actuales / saldos ETH de Uniswap, asumimos que la situación es temporal (probablemente implica un ataque) y calculamos cómo debería ser el saldo token / ETH, para tener un precio dentro de Uniswap igual a El precio en Chainlink.
Finalmente, Utilizamos esos saldos “hipotéticos” en Uniswap para hacer el cálculo descrito en el caso general.
Nuestra solución de descubrimiento de precios ha sido auditada por Consensys Diligence, puede encontrar el enlace al informe de auditoríaAquí .
Los tokens de liquidez están respaldados por monedas subyacentes.
Esto significa que el riesgo de contraparte es mitigado por el activo subyacente que puede canjearse para contrarrestar las pérdidas. Por lo tanto, los tokens de liquidez conllevan los riesgos de sus monedas subyacentes: los derivados de monedas ya aceptadas en el protocolo se pueden agregar con riesgos adicionales limitados.
Este enfoque se puede ver a través de nuestro marco de riesgos y la tabla de evaluaciones LTV:
¡Como siempre al depositar y pedir prestado, los usuarios deben tener en cuenta los riesgos asociados a los activos volátiles! El uso de una UNI volátil como garantía para tomar prestadas monedas estables en Aave podría ser arriesgado si el precio de los activos de UNI subyacentes cae y lo deja en posición de liquidarse si la posición no se rellena. Un análisis de riesgo más profundo se puede encontrar aquí .
Únase a nosotros y esté atento …
Hay nuevos mercados en el horizonte y el futuro es brillante. Además, Uniswap v2 hará una increíble incorporación al Protocolo Aave una vez que esté más probado en batalla en el mercado y haya suficiente liquidez.
¡Estamos ansiosos por escuchar sus comentarios mientras explora el nuevo mercado! Las respuestas y sugerencias de la comunidad nos ayudan a mejorar Aave todos los días, y este es nuestro mejor activo. Para desarrolladores o piratas informáticos que quieran construir en Aave, consulte la documentación de nuestros desarrolladores o visite nuestro canal #Developers en Discord . Asegúrese de estar atento y mantenerse al día con lo último en Twitter ❤
