Los activos tokenizados se están expandiendo rápidamente a través de cadenas de bloques públicas y privadas, pero la liquidez fragmentada, los canales de financiación desconectados y las costosas integraciones a medida han limitado gravemente la adopción institucional y han dejado muchos activos varados en sus plataformas nativas en lugar de utilizarlos en diferentes mercados.
El coste de oportunidad de los activos inactivos ya es evidente en los mercados tradicionales; Citi estima que aproximadamente una cuarta parte de las garantías institucionales permanecen inactivas debido a los retrasos en la liquidación y las fricciones operativas, lo que supone una pérdida de ingresos de unos 346 millones de dólares anuales para la empresa promedio de primer nivel. Para desbloquear el capital institucional a gran escala, los activos tokenizados deben poder utilizarse en todos los mercados sin depender de una plataforma específica ni de integraciones a medida, lo que permite a las instituciones acceder a una mayor liquidez, mejores condiciones de financiación y mayores oportunidades de rentabilidad.
Hoy presentamos Chainlink Fulcrum , una nueva solución integral para la financiación institucional y la gestión de garantías en cadenas de bloques públicas y privadas.
Diseñado para las necesidades de las mayores instituciones financieras del mundo, Chainlink Fulcrum es el primer flujo de acuerdos de recompra (repo) entre cadenas que separa la plataforma donde se gestiona el acuerdo de financiación de las redes donde se liquidan el efectivo y las garantías. A través de una única plataforma, las contrapartes pueden seleccionar activos elegibles, establecer condiciones de financiación (por ejemplo, prohibir la rehipotecación de garantías) y coordinar la liquidación en cualquier cadena compatible, sin estar limitadas a una única plataforma. Ofrece soporte operativo 24/7, lo que permite a las instituciones identificar cambios en la exposición y responder automáticamente según los términos del acuerdo, incluso cuando los mercados tradicionales están cerrados. Esto mejora significativamente la eficiencia del capital y reduce los costes operativos.
Chainlink Fulcrum es una plataforma de financiación global para todo el ecosistema financiero. Bancos y distribuidores pueden obtener y desplegar liquidez las 24 horas del día. Los intermediarios principales pueden financiar fondos de cobertura con una gama más amplia de garantías tokenizadas, lo que les permite obtener liquidez sin vender sus posiciones. Los agentes prestamistas y custodios pueden utilizar los valores tokenizados de sus clientes en programas de préstamos garantizados. Fondos y aseguradoras pueden invertir efectivo tokenizado en transacciones garantizadas que generan rendimientos, utilizando garantías y condiciones que se ajusten a sus mandatos. Los gestores de activos y emisores de fondos tokenizados y stablecoins pueden aumentar la utilidad de sus productos al hacerlos elegibles como garantía en diferentes plataformas, mientras que las tesorerías corporativas pueden obtener rendimientos sobre el efectivo inactivo.
Fulcrum se está integrando con las principales plataformas TradFi que se lanzarán próximamente, así como con muchas plataformas ya existentes, para que los participantes puedan comparar las condiciones de financiación y dirigir las transacciones a la plataforma de su elección, donde se ejecuta y rige el acuerdo. Chainlink Fulcrum no custodia activos, no actúa como contraparte ni gestiona una plataforma de negociación; los acuerdos de financiación se ejecutan entre los participantes y se rigen en las plataformas integradas.
Cómo funciona: Un único flujo de trabajo extensible a cualquier transacción.
Los acuerdos de recompra son un pilar fundamental de la financiación a corto plazo en los mercados de capitales globales. En un acuerdo de recompra, una contraparte proporciona valores como garantía a cambio de efectivo y se compromete a recomprarlos a un precio predeterminado, generalmente en cuestión de días. Los bancos, gestores de activos y otras instituciones financieras recurren a los acuerdos de recompra para financiar posiciones, gestionar la liquidez e invertir el exceso de efectivo en transacciones garantizadas que generan rendimientos. Extender estos acuerdos a los activos tokenizados requiere coordinar el efectivo, las garantías y los términos del acuerdo en las cadenas de bloques públicas y privadas donde reside cada uno.
Chainlink Fulcrum integra la infraestructura necesaria para la financiación entre cadenas en un flujo de trabajo reutilizable de extremo a extremo. Cualquier conjunto de contrapartes puede utilizarlo para establecer una transacción con garantía, como un préstamo bilateral o una operación de recompra, en cualquier cadena de bloques pública o privada compatible, de acuerdo con los parámetros acordados, incluyendo el capital, el tipo de financiación, la garantía admisible y los recortes aplicables. Actualmente, las cadenas compatibles incluyen redes EVM y no EVM compatibles con CRE y CCIP de Chainlink.
Chainlink Fulcrum combina múltiples aspectos de la plataforma Chainlink en una solución unificada, que incluye:
- Chainlink Runtime Environment (CRE) orquesta el flujo de trabajo, coordinando los datos, los sistemas y las llamadas contractuales relevantes a lo largo del ciclo de vida de la transacción. CRE integra la creación del acuerdo, la verificación de la garantía y el desembolso de efectivo en un único proceso repetible.
- El Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas (CCIP) conecta las cadenas de bloques públicas y privadas involucradas, lo que permite la comunicación entre cadenas y las transferencias de activos necesarias para ejecutar la transacción financiera.
- Chainlink Data Streams proporciona datos de mercado utilizados para valorar las garantías, junto con datos de mercado complementarios necesarios para habilitar las transacciones, como recortes en tiempo real acordados mutuamente que descuentan el valor reconocido para tener en cuenta el riesgo.
- En el futuro, la solución incorporará a la solución, en función de la demanda de los usuarios, funcionalidades como el cumplimiento normativo, la privacidad, la inteligencia artificial y otras características de la plataforma Chainlink , para desbloquear casos de uso más avanzados.
En conjunto, esto permite que la liberación de efectivo de una parte en una red esté condicionada a la verificación de garantías dentro de un acuerdo gestionado en otra red, lo que posibilita de hecho la entrega contra entrega (DvD) entre cadenas de bloques.
La próxima evolución en la gestión de garantías: liquidación en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y registros dorados unificados.
Actualmente, los sistemas de garantías desconectados retrasan las transferencias, requieren una conciliación costosa y obligan a las instituciones a mantener reservas de liquidez. Conectar activos y acuerdos de financiación a través de redes mediante cadenas de bloques, contratos inteligentes y redes de oráculos permite a las instituciones movilizar garantías con mayor rapidez y destinar más capital a la inversión.
Para que los activos tokenizados alcancen su máximo potencial, las instituciones necesitan métodos prácticos y eficientes para financiarlos. Una acción tokenizada resulta más útil cuando su titular puede usarla como garantía para obtener liquidez, manteniendo al mismo tiempo la exposición económica al valor subyacente. A su vez, los prestamistas tienen la oportunidad de utilizar efectivo tokenizado como garantía, dentro de los parámetros de riesgo acordados.
Al separar las plataformas de financiación de las redes de liquidación, Chainlink Fulcrum facilita la conexión entre estas contrapartes. La elección de la cadena de bloques por parte de una institución ya no tiene por qué condicionar su elección de plataforma de financiación. Esta flexibilidad ofrece varias ventajas clave para las empresas:
- Financiación más flexible: La movilización más rápida de garantías permite operaciones de recompra intradía y otras formas de financiación, incluso en días festivos y fines de semana. Esto posibilita mayores límites de negociación para las instituciones, minimiza los retrasos en la liquidación y reduce la dependencia de sobregiros costosos u otras fuentes de financiación mayorista.
- Gestión de riesgos 24/7: La valoración automatizada permite a las instituciones supervisar la cobertura de garantías a medida que los precios varían a lo largo del día. Esta capacidad casi en tiempo real ayuda a reducir el riesgo de contraparte y facilita la gestión de márgenes más allá de los procesos tradicionales de cierre de sesión, al permitir a los participantes activar automáticamente las llamadas de margen o las liquidaciones cuando las garantías caen por debajo de los ratios objetivo definidos por el usuario.
- Mayor eficiencia del capital: Los activos mantenidos en una red pueden respaldar acuerdos de financiación gestionados en otra. Esto amplía el conjunto de garantías utilizables y ayuda a las instituciones a liberar capacidad en sus balances.
- Complejidad operativa reducida: Un marco de integración común conecta los sistemas existentes con los flujos de trabajo en cadenas de bloques públicas y privadas. Esto reduce la coordinación y la conciliación manuales y elimina la necesidad de conexiones personalizadas independientes.
En conjunto, estas capacidades proporcionan una base para que los participantes gestionen sus posiciones financieras tanto en activos tradicionales como digitales. Las acciones disponibles siguen rigiéndose por cada acuerdo, mientras que la infraestructura facilita la coordinación continua entre redes y el establecimiento de registros maestros unificados entre las contrapartes.
Chainlink Fulcrum demuestra su capacidad de financiación institucional entre cadenas con DTCC en Sibos 2026.
Impulsando los mercados financieros para un mundo tokenizado.
La tokenización se expande cuando las instituciones pueden utilizar sus activos en diversos mercados financieros. Chainlink Fulcrum proporciona infraestructura reutilizable para dicha expansión, y cada plataforma y red adicional que se incorpora amplía las oportunidades de financiación disponibles para el capital institucional.
Si su organización está interesada en utilizar Chainlink Fulcrum, póngase en contacto con un experto para empezar hoy mismo.
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