Nouvel article du CIO (Chief Investment Officer) de BELOBABA, Jesús Sánchez-Bermejo, sur le bitcoin et ses données on-chain.
Le prix réalisé du bitcoin correspond à la valeur de tous les bitcoins au prix auquel ils ont été achetés, divisée par le nombre de bitcoins en circulation.
Alors que le prix au comptant du bitcoin est largement suivi par la plupart des investisseurs qui intègrent déjà des cryptos à leur portefeuille, une analyse plus approfondie implique d’explorer le concept de prix réalisé en tant que donnée on-chain à prendre en compte, en décryptant son importance et en éclairant ses implications pour les investisseurs et pour la communauté, chaque jour plus large, de personnes désireuses d’en savoir plus sur le bitcoin, surtout après l’approbation des ETF au comptant, étape historique survenue ce mois de janvier 2024.
Définition du prix réalisé :
Le prix réalisé du bitcoin est un indicateur qui va au-delà du prix au comptant traditionnel en prenant en compte le prix moyen auquel chaque bitcoin en circulation a été acquis. Contrairement au prix de marché ou au comptant, qui reflète la transaction la plus récente, le prix réalisé offre une perspective historique, en capturant les différents points d’entrée des détenteurs de bitcoin.
Calcul et méthodologie :
Pour calculer le prix réalisé, il faut considérer le prix auquel a eu lieu la dernière transaction de chaque bitcoin. Le prix réalisé est déterminé en faisant la moyenne de ces prix individuels. Cette approche offre une compréhension plus nuancée du marché, en particulier pendant les périodes de forte volatilité.
Importance du prix réalisé :
Filtrer le bruit du marché :
Contrairement au prix au comptant, qui peut être influencé par des activités spéculatives à court terme, le prix réalisé offre une image plus claire du prix de revient moyen des détenteurs de bitcoin. Cela permet de filtrer le bruit et fournit un indicateur plus stable pour l’analyse.
Éclairages sur le comportement des investisseurs :
Le prix réalisé reflète le comportement des détenteurs de bitcoin, en montrant quand ils sont entrés sur le marché et à quel prix. Des écarts importants entre le prix au comptant et le prix réalisé peuvent indiquer la présence de détenteurs solides ou fragiles dominant le marché.
Niveaux de support et de résistance :
Les niveaux de prix réalisé peuvent servir de solides zones de support et de résistance. Les traders recherchent souvent ces niveaux comme points de retournement potentiels du marché, car ils représentent des prix historiques auxquels un volume important de bitcoins a été échangé.
Évaluation de la rentabilité des investisseurs :
Le prix réalisé aide à évaluer la rentabilité globale des détenteurs de bitcoin. Si le prix au comptant actuel dépasse le prix réalisé, cela suggère qu’en moyenne, les investisseurs sont en plus-value. À l’inverse, un prix au comptant inférieur au prix réalisé implique des pertes potentielles.
Tendances du prix réalisé au fil du temps :
Marchés haussiers et baissiers :
L’analyse des tendances historiques du prix réalisé offre un éclairage sur la dynamique des marchés haussiers et baissiers. Les phases haussières coïncident souvent avec un prix au comptant supérieur au prix réalisé, signalant des prises de bénéfices et de l’optimisme.
Analyse des cycles de marché :
Le prix réalisé aide à identifier les cycles de marché. Pendant les phases d’accumulation, le prix réalisé peut servir de plancher, tandis que pendant les phases de distribution, il peut agir comme un plafond, influençant le sentiment des traders.
Défis et considérations :
Pouvoir prédictif limité à court terme :
Si le prix réalisé offre de précieux éclairages, il ne constitue pas une solution pour prédire les prix à court terme. D’autres facteurs, comme le sentiment du marché et les événements externes, jouent également un rôle crucial dans la formation des mouvements immédiats du prix du bitcoin.
Le halving du bitcoin, en revanche, a une certaine pertinence à court terme, car un nouveau compte à rebours commence et l’offre interagit différemment avec la demande. Et désormais, avec les ETF au comptant… il s’agit d’une situation nouvelle, jamais vue, que j’ai personnellement hâte d’observer.
Bitcoins minés à ce jour :
Dans le graphique suivant, nous pouvons observer la situation au 23 janvier 2024 de l’ensemble des bitcoins minés. Et bien sûr, qui les détient, une donnée traçable très intéressante dans le cadre des analyses on-chain.
Ce contenu est fourni à des fins informatives et éducatives. Il n’existe aucune protection des consommateurs. Votre capital est exposé à des risques. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente de crypto-actifs. Faites vos propres recherches ou contactez votre conseiller financier de confiance.
Jesús Sánchez-Bermejo
