Bret Kenwell, analyste des marchés chez eToro aux États-Unis, sur les rapports du PIB et du PCE (inflation) des États-Unis, « L’économie et l’inflation aux États-Unis ne vont pas dans la direction que la Fed et les marchés souhaitent voir »
Vendredi s’annonce comme une journée chargée, les investisseurs assimilant les dernières données du PCE et du PIB tout en se préparant à l’échéance mensuelle des options de février. Les données de ce matin n’ont pas été exactement ce que les marchés attendaient : une croissance plus faible que prévu, accompagnée d’une inflation plus élevée qu’anticipé.
Après que des trimestres consécutifs d’un PIB étonnamment résilient ont tenu les inquiétudes économiques à distance, la première estimation du quatrième trimestre s’est établie bien en deçà du consensus, à 1,4 %. Comme on pouvait s’y attendre, la consommation publique a fortement reculé, enregistrant son pire résultat depuis le troisième trimestre 2020, tandis que la consommation des ménages, qui représente environ deux tiers du PIB, a affiché son rythme le plus lent pour un quatrième trimestre depuis 2022. Même si la croissance du PIB semble ralentir plutôt que se maintenir, le chiffre principal reste décevant.
Bien que le rapport sur l’IPC de la semaine dernière ait montré une évolution prometteuse, le PCE de cette semaine — que la Fed considère comme un meilleur indicateur de l’inflation — a augmenté pour le troisième mois consécutif. Le PCE sous-jacent sur un an s’est établi à 3 %, son plus haut niveau de 2025. Même si ces chiffres concernent décembre, ce n’est pas la direction que les investisseurs ni la Fed souhaitent voir.
Pour les investisseurs : Si le S&P 500 reste pratiquement inchangé depuis le début de l’année, 2026 a été une année de marchés mitigés et de fortes rotations. Malheureusement, ces résultats mitigés se sont également reflétés dans les rapports économiques. Il est peu probable que les radiographies d’aujourd’hui poussent les marchés à sortir de leur contexte actuel, ce qui suggère qu’il convient de faire preuve de patience en matière de trading actif.
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