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CLARITY法案在参议院以一票之差未获通过（49比50）。Fernando Molina分析目前谁在主导美国加密货币监管，以及这对你有何影响。

西班牙国家证券市场委员会（CNMV）就一项通函草案开展的听证程序将持续至11月16日（周一）。该草案拟将其投诉与申诉程序扩展至加密资产服务用户以及欧洲众筹平台用户。有意提出意见者可将书面意见发送至ServiciodereclamacionesCNMV@cnmv.es。 如何参与将于周一截止的意见征询 CNMV于10月15日启动公开听证。该草案修订第7/2013号通函，该通函目前规范针对投资服务提供商的投诉以及证券市场咨询的处理。监管机构为此设定了五项目标。第一，将该程序扩展至因加密资产服务和众筹服务引发的投诉。第二，将表格从通函正文中移出，以便更便捷地更新。第三，体现组织架构调整，即根据2025年3月5日一项决议设立的投资者保护、防范欺诈与金融教育部，投诉服务改隶该部门。最后两项是在行政文书中采用非性别歧视性语言，以及更正过时的法规援引。 意见须以书面形式发送至ServiciodereclamacionesCNMV@cnmv.es，截止日期为2026年11月16日。期限届满后，CNMV将公开全部意见。如不希望其文本或部分内容被公开，须在回复中明确说明并指明相关段落。电子邮件中的通用保密条款不具备此效力。 根据草案的最终条款，如CNMV理事会批准该规定，通函将在《国家官方公报》（Boletín Oficial del Estado）发布二十日后生效。 对西班牙用户而言会有哪些变化 目前，CNMV投诉服务主要面向使用金融工具相关投资服务及辅助服务的用户。草案将把服务范围扩展至两类新群体。 第一类是欧盟第2023/1114号条例（即MiCA）第3条第1款第16项所界定的加密资产服务用户，前提是相关服务由CNMV负责监管。第6/2023号《证券市场与投资服务法》指定CNMV为监督MiCA合规情况的主管机构。西班牙央行则负责对该条例中涉及电子货币代币发行人及资产参考代币的义务进行监管、检查和处罚。 第二类是欧盟第2020/1503号关于欧洲众筹服务提供商的条例第2条第1款第i)项所界定的投资者。CNMV是该条例的国家主管机构。 MiCA第71条已要求加密资产服务提供商建立对客户免费的内部投诉程序。第108条还要求主管机构接受就涉嫌违反该条例行为提出的书面投诉，包括通过电子方式提交的投诉。草案将这一保护纳入现有渠道，即CNMV投诉服务。 谁可以投诉，事先需要做什么 并非所有用户都能向监管机构求助。除一般资格要求外，草案还要求相关自然人或法人不属于专业客户、MiCA规定的合格投资者或众筹条例规定的资深投资者，且未曾申请被归类为专业客户或资深投资者。 用户也不能直接向CNMV投诉。此前须先向机构的客户服务部门或机构提交申诉或投诉，或视情况向客户监察员提交。经2025年12月26日第10/2025号法律修订的第44/2002号法律要求，须证明自提交之日起已满一个月仍未获处理，或该机构不予受理或予以驳回。 监管机构的处理程序将以一份附理由的报告结束，该报告不视为可提起上诉的行政行为。最长处理期限为90个自然日，自投诉提交之日或确认收到完整材料之日起计算。如报告结论对机构不利，该机构须在最长一个月内告知投诉服务其是否已自愿纠正。因此，报告本身并不对企业施加具有约束力的结果。 表格与电子化办理 通函附件将不再包含表格。CNMV将自愿编制相关表格，并在其网站和办公场所公布。各机构须在客户向客户服务部门或客户监察员提交投诉或申诉时向其提供这些表格。 草案还更新了集体投诉的电子化办理以及机构与CNMV之间的文件交换方式，今后须强制通过电子登记处的CIFRADOC服务进行。对于个人投诉人，电子提交仍为自愿选择。

Fernando Molina分析ICE与OKX将于11月23日开放的代币化股票市场，以及为何有67家公司要求被排除在外。

Scott Bessent在美中关系全国委员会（National Committee on U.S.-China Relations）晚宴上宣布，两国将建立超级智能对话机制，探讨共同风险、测试先进模型的最佳实践以及如何保持人类控制。双方还将设立直接沟通渠道，相互通报模型引发的重大事件。 在贸易方面，他提到了贸易委员会和投资委员会，双方各自对价值300亿美元的非敏感商品给予关税优惠，以及中国将在两年内采购至少2,500万吨大豆。他的口号是：“降低风险，而非脱钩”。 美国财政部长Scott Bessent在美中关系全国委员会成立60周年晚宴上发表讲话，向北京释放了缓和信号。讲话的核心是，华盛顿希望降低与中国相关的风险，而非与之脱离。 Bessent借助历史来支撑其观点。他回顾称，1784年，“中国皇后号”（Empress of China）商船从纽约启航前往广州，当时美国尚未有总统，也没有宪法。他的结论是，两国之间的贸易早于外交，而美国人当时就已要求获得平等待遇。 具体而言，他将两国关系定位于特朗普与习近平之间的个人联系。特朗普5月访问北京，习近平9月访问华盛顿，两人下周将在深圳会面，此后还将在迈阿密举行第四次会晤。据Bessent称，两国领导人从未在一年之内会面如此频繁。 这些峰会催生了两个新机构。贸易委员会已商定，为双方各自价值300亿美元的非敏感商品寻求更优惠的关税待遇，并成立了农业工作组。此外，中国承诺在两年内进口至少2,500万吨美国大豆和1,000万吨美国煤炭。投资委员会将作为论坛，处理美国企业的市场准入问题，并为中国企业提供可预期性。 经济层面的判断是再平衡：美国需要增加生产，中国需要扩大消费。 最具发展空间的是科技领域。Bessent援引亨利·基辛格（Henry Kissinger）对超级智能的担忧，确认双方将开展包含三项内容的人工智能双边对话：交流先进模型发布前评估的最佳实践，确保人类判断始终处于核心地位，以及设立直接渠道相互通报各自模型引发的重大事件。

二者是同一个模型：Fable 5.2 在网络安全和生物学方面配备了强化的安全防护措施，面向所有人开放；Mythos 5.2 则仅通过其网络安全和生命科学验证计划，或面向企业的 Claude Security，提供给经过验证的机构。 其价格为每百万输入 token 8 美元、每百万输出 token 40 美元，并提供可选的快速模式（速度最高提升 2.5 倍），价格为标准的两倍。该模型已在 AWS、Google Cloud 和 Microsoft Azure 上线。 Anthropic 表示，其主代码库中合并的变更已有超过 90% 由...

CNMV就始于2015年的《良好治理准则》更新版公开征求意见。草案新增了有关数字化、网络安全和人工智能的建议，并要求IBEX 35成分股公司将董事长与首席执行官的职务分设。意见提交截止日期为12月15日。 CNMV要求大型企业不得让AI替董事做决定 西班牙国家证券市场委员会（CNMV）以书面形式提出了一项此前从未有人向西班牙上市公司提出的要求：人工智能可以辅助董事会，但不能替董事会做决定。这一要求见于新版上市公司治理准则草案，该草案已于11月3日公开征求意见，任何人均可在12月15日前提出意见。 不妨想想飞机。飞行的大部分时间由自动驾驶完成，它在保持航向、高度和速度方面比任何人都出色。即便如此，也没有人会登上一架驾驶舱里没有飞行员的飞机。机器承担繁重的工作，但一旦出现问题，必须有人手握操纵杆、清楚发生了什么并为此负责。把这一点搬到大型企业董事会的会议室，正是CNMV所提出的。 CNMV对人工智能提出了哪些建议 该准则自2015年起实施，2020年曾部分修订，此次是首次涉及人工智能、数字化和网络安全。据Servimedia通讯社报道，草案包括两项建议。 第一项：董事会应考虑设立专门处理这些事务的委员会，为其提供协助并提出适当措施。董事会通常已设有针对具体议题的委员会，例如审计委员会或提名委员会。其思路是让技术领域也拥有自己的工作小组，由懂行的人组成。 第二项则是最引人注目的：董事会必须确保AI的使用不会取代董事“必要的人工干预”。换言之，AI可以充当自动驾驶，但飞机不能没有机组人员。 需要注意的是，这只是建议，而非法律。该准则遵循“遵守或解释”原则：上市公司每年发布报告，说明遵循了哪些建议；若未遵循某项建议，则须解释原因。没有人会对其处以罚款，但投资者会阅读这些解释。 为何AI此时进入董事会议题 这并非凭空而来。CNMV于2025年11月开始筹备改革时，就已宣布成立工作小组，研究人工智能对公司治理的影响。2026年7月，其主席Carlos San Basilio在KPMG、AON和El Mundo联合主办的论坛上透露，新准则将涉及新议题，并以AI为例。 原因显而易见。如今，任何AI工具都能在几秒钟内总结一份两百页的报告、比较不同情景或提出决策建议。对于每次开会前都要收到堆积如山文件的董事而言，只读摘要而不读报告的诱惑很大。CNMV并未禁止使用这些工具，它要求的是董事会不要沦为在机器结论上盖章的橡皮图章。 “人工干预”在实践中意味着什么 设想某董事会因AI系统的推荐而批准了一笔数百万的收购，结果交易失败。股东会找谁问责？不会是程序，而是董事，因为他们才是为所做决策负责的人。 因此，这项建议虽然听起来理所当然，却很有意义。用AI准备报告、分析数据或识别风险都没问题。准则想要避免的是，董事会中没有人能解释为何做出某项决定，只能说“工具是这么说的”。自动驾驶可以驾驶飞机，但飞行员必须清楚飞机飞往何处。 网络安全：硬币的另一面 除AI外，草案还将网络安全纳入准则。监管机构本身给出了理由：企业遭受网络攻击的风险日益增加。一次网络攻击可能让工厂停工、泄露客户数据，或在一个上午之内令股价暴跌，因此这已不再是可以只交给IT部门处理的事务。CNMV提议设立的专门委员会也将涵盖这一领域。 改革其他内容速览 AI只是更广泛改革的一部分。新准则篇幅大幅缩减，从52页减至23页，并且更名为《上市公司治理准则》，去掉了“良好”二字。最受关注的措施是建议IBEX 35成分股公司的董事长与担任首席执行官、负责公司经营的不应为同一人。新准则还强化了独立董事的作用——即既不为公司工作、也不代表大股东的董事，并在全文中融入了可持续发展内容。 这对你意味着什么 如果你持有西班牙大型企业的股票或跟踪IBEX 35的指数基金，这会间接影响你：你资金所投向的企业将须说明是否已管控好AI和信息技术风险，而这些报告是公开的。 如果你在上市公司任职或为其提供咨询，现在正是审视贵公司董事会如何使用AI、以及是否有人在最高层级监督网络安全的时候。征求意见的目的正是在文本定稿前提出修改建议。 就我个人而言，趁着没人看，我想说一句：CNMV将AI纳入准则是正确的，而且这次还提前于自己的时间表。但它给我一种奇怪的感觉，似乎不想过多打扰，一切仅停留在“考虑”设立委员会的层面。这项建议如此温和，任何董事会只需在年报中写上几行就能满足。AI的发展速度通常是欧洲监管机构难以跟上的，今天的一项建议，一年后可能就显得不够了。希望这次他们能做对，让规则真正保护股东和企业本身，同时不阻碍那些希望善用这项技术的人。 如何参与征求意见 任何个人或机构均可在2026年12月15日前提交书面意见，可发送至邮箱actualizacioncgsc2026@cnmv.es，或邮寄至CNMV市场总局财务与公司信息部，地址：calle Edison, 4, 28006 Madrid。 一个重要细节：征求意见结束后，CNMV将公布所有意见。如果你不希望自己的意见被公开，必须在回复中明确说明。邮件末尾常见的保密声明不算数。 回到驾驶舱 没有人质疑自动驾驶能让飞机飞得更好。CNMV提醒的是，在一家资金规模达数十亿的企业里，驾驶舱中同样必须有人理解机器在做什么并为此负责。现在问题留给你：你会信任一家董事会放任AI做决定的公司吗？还是你认为CNMV仅提出一项建议还远远不够？

eToro美国市场分析师Bret Kenwell就今日公布的美国CPI报告发表评论。 由于未包含惯常的同比数据，10月CPI报告对通胀的呈现并不完整。月度数据同样未能消除市场担忧，因为整体CPI和核心CPI均高于预期。鉴于市场几乎已认定美联储将于下月加息——并预计到2027年3月前还将再加息两次——这份报告进一步强化了利率走高的预期。 10年期美国国债收益率在触及数十年来未见的高点、接近5.4%之后，已连续五周回落。不过，5%仍是一个关键的心理关口；今日的报告可能打破这一连跌势头，使其再度成为市场焦点。与此同时，收益率曲线短端对美联储预期的任何变化可能会更加敏感。 市场对高企的美债收益率和走强的美元的消化能力，好于许多投资者的预期。然而，如果市场开始计入多次加息，收益率因此继续攀升，这种韧性可能将面临考验。最大的风险不仅仅是收益率上升，而是更高利率路径的确立。这可能给股市带来新的阻力，而此时人工智能板块的波动已令主要股指承压，尽管资金向科技以外其他板块的轮动表现出了显著的韧性。 本文仅供信息和教育用途，不应被视为投资建议、个人推荐，或买卖任何金融工具的要约或邀约。本材料在编写时未考虑任何特定接收者的投资目标或财务状况，亦未按照促进独立研究的法律和监管要求编写。任何关于金融工具、指数或预包装投资产品过往或未来表现的提及，均不构成也不应被视为未来业绩的可靠指标。eToro对本出版物内容的准确性或完整性不作任何陈述，亦不承担任何责任。加密货币投资可能不适合散户投资者，您可能损失全部投资本金。请务必阅读并理解此项投资的风险，相关风险已在此链接中详细说明。您的资本面临风险。

eToro全球市场分析师Lale Akoner发布最新每周分析报告，题为《华尔街的领涨板块考验》（Wall Street’s leadership test）。 在本期报告中，Akoner探讨了美股板块领涨格局的变化、中期选举对人工智能和数据中心投资的影响、纳斯达克100指数的回调、Siemens Energy的走势，以及比特币和以太坊的前景。 华尔街的领涨板块考验 市场波动日益加剧，但疲软并不均衡。大型科技股正在失去动能，而医疗保健、金融以及部分消费板块则表现出韧性。对投资者而言，问题在于这些新的领涨板块能否经受住更大范围的下跌。 抛售压力加剧 周四市场出现普遍回落：大约每有一只股票上涨，就有七只下跌，为2025年10月以来最差读数。投资者对防范进一步亏损的保护需求也有所增加。 仅凭紧张情绪并不能说明市场已经见底。市场情绪已经降温，但标普500指数和纳斯达克100指数趋势走弱表明，反弹需要更多证据支撑。 普通个股表现更具韧性 规模很重要。赋予每家公司同等权重的标普500等权指数，其表现比科技股权重较高的纳斯达克100指数更具韧性。截至10月，该指数跑赢传统标普500指数3.2%。 为何重要：市场回报对少数巨头的依赖可能减少。从历史上看，这种相对强势往往会在随后一年延续，不过跑赢市场也可能意味着在熊市中亏损更少。 医疗保健板块领先 差距十分显著：标普500指数中90%的医疗保健股价格高于其200日均价，而科技股仅为37%。 金融股和消费股也在改善，显示出令人鼓舞的动能，但其长期趋势仍有待巩固。 能源板块遭遇动荡 另一个薄弱环节：炼油企业较高点迅速下跌约20%，小型能源公司同样举步维艰。近期的疲软令能源板块在市场最强势板块中的地位受到质疑。 投资结论：借助领涨板块的变化审视持仓集中度。等权配置可以将敞口分散至最大型科技股之外，而医疗保健板块的韧性和金融板块的改善值得密切关注。消费股需要更多确认，能源板块的疲软则要求精挑细选。应区分相对强势与防御保护：表现更具韧性的板块在全面抛售中同样可能下跌。偏好现金流稳定、债务可控且估值合理的公司。逐步再平衡，若更广泛的市场强势得以巩固，可留有加仓余地，而不是将首次反弹视为回调结束的确认。 美国中期选举结果：对投资者的影响 美国国会中期选举可能给数据中心、医疗保健、国防和财政政策带来重大变化。分裂的国会可能使重大法案难以通过，但州层面的变化以及围绕公共支出的谈判仍可能对特定行业产生显著影响。 数据中心：政策风险尚未被充分定价 政治环境对数据中心开发正变得愈发不利。民主党和共和党都越来越多地质疑新项目，尤其是在州层面。 得克萨斯州：美国在建数据中心项目储备中约25%与该州相关。一项暂停新项目的提案可能使相当一部分规划产能面临风险。 佐治亚州和俄亥俄州：新任州长可能对数据中心建设征收更高税费并实施更严格的限制。 联邦政策：民主党可能推动取消一项允许数据中心企业即时抵扣投资成本的税收优惠，从而推高新项目成本。 对投资者意味着什么：更高的税收、更少的税收优惠以及更严格的建设规定，可能推高新建数据中心的成本并降低其盈利能力。 自7月以来，数据中心相关企业的股价已部分反映了这些担忧，但相关风险可能尚未被充分定价。 我们认为，影响可能因公司而异。对新建数据中心的限制可能提升现有算力的价值，并可能使Microsoft、Amazon和Alphabet等已运营大型数据中心网络的超大规模云服务商受益。相反，IREN、Applied Digital和Hut 8等开发商在建设新设施时可能面临延误和成本上升。如果新建数据中心减少，Nvidia和AMD等芯片制造商，以及Vertiv和Eaton等电气与冷却设备供应商，也可能面临需求放缓。 关键区别在于已拥有算力的公司与依赖新建数据中心的公司。 医疗保健：监管加强，但重大变革或难实现 医疗保健很可能是民主党的首要议题之一。预计他们将着力保护Medicaid资金，并恢复《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴，这些补贴帮助民众负担医疗保险。 与此同时，降低药价以及对Medicare Advantage实施更严格规定的提案可能会卷土重来。 对投资者意味着什么： 医院：保障医疗覆盖可能意味着更多参保患者和更少的医疗欠费，从而支撑医院财务状况。 健康保险公司：在Medicare Advantage业务占比较大的公司可能受到更严格规定和潜在支付调整的压力。 制药公司：新一轮降低药价的举措可能对利润和股价构成压力。 其中许多提案可能永远不会成为法律。然而，仅仅是监管趋严的预期就可能拖累投资者情绪。 关键在于，不应将医疗保健视为单一板块。医院可能受益于更广泛的保险覆盖，而保险公司和制药公司则面临不同的风险。 国防：增加支出可能比预期更难 政府很可能在民主党人就职前向共和党人施压，要求提高债务上限并批准更多国防支出。 然而，达成协议可能并不容易。 对投资者意味着什么：国防企业受益于军费增加的预期，但这些增长落地的时间可能比预期更长。 这并不一定意味着国防预算会减少。主要风险在于支出增速慢于投资者预期。 依赖新政府合同的公司可能更容易受到延误影响，而拥有稳定长期合同的公司可能受到更好的保护。 财政政策：政治僵局加剧 分裂的国会可能使有关公共借贷、支出和税收的谈判更加困难。 债务上限可能成为重要的谈判筹码，民主党可能以支持提高上限为条件，要求调整税收优惠。 对投资者意味着什么：其影响可能更多集中在特定行业，而非整个股市。 高度依赖税收激励或公共支出的公司可能面临更大的不确定性。数据中心就是一例，因为其前期税收抵扣可能被取消。 即便拟议的变化最终未获通过，不确定性也可能使企业在承诺大规模投资时更加谨慎。 市场可能面临的意外：人工智能增长遭遇政治阻力 过去一年的大部分时间里，投资者一直在追问企业在人工智能上的支出是否过多，以及这些投资能否带来足够的回报。 如今出现了一种不同的风险：如果企业希望建设更多人工智能基础设施，却遭遇日益增多的政治阻力，会发生什么？ 即使人工智能需求持续增长，更高的税收、建设限制和审批延误也可能放缓数据中心的发展。 这可能导致行业内部出现分化。 已经运营数据中心、拥有电力供应并取得必要许可的公司可能处于更有利的地位。仍需建设大量新产能的开发商则可能面临更高成本和延误。 不过，现有运营商也并非完全不受影响，尤其是在更高的税收和运营成本波及整个行业的情况下。 投资层面的问题在于，市场是否已充分计入这样一种可能性：抑制人工智能基础设施增长的是政治限制，而非需求疲软。 主要投资结论 选举可能为不同行业带来不同的风险与机遇。 数据中心：更高的税收和更严格的开发规定可能给相关股票带来额外压力，部分风险尚未被充分定价。 医疗保健：医院可能受益于保障保险覆盖的努力，而制药公司和Medicare Advantage保险公司则面临监管趋严的前景。 国防：军费增长可能来得更晚，这对市场预期已经较高的公司构成风险。 财政政策：债务上限谈判可能给公共支出和现有税收优惠带来不确定性。 更广泛的投资结论是，政策变化无需成为法律即可影响市场。成本上升、监管趋严或支出延迟的预期，可能在最终决定作出之前很久就影响企业的投资计划及其股价。 对投资者而言，重要的问题是哪些风险已反映在估值中，以及哪些领域仍可能令人失望。 纳斯达克100指数进入回调区间：买入机会还是警示信号？ 纳斯达克100指数上周下跌5.5%，至约26,900点附近，收于27,480点的50周移动平均线下方。 周线收于50周移动平均线下方尤为重要，原因有二。第一，这种情况相对少见。第二，近年来类似情形往往带来了颇具吸引力的入场机会。现在的问题是，该指数将在这条均线下方停留多久。 如图中紫色矩形所示，持续时间可能差异很大。在2020年新冠疫情暴跌和2025年特朗普宣布关税之后，纳斯达克100指数相对较快地反弹并恢复上升趋势。然而在2022年，该指数在分多轮展开的渐进式抛售中，在50周移动平均线下方停留了更长时间。 因此，投资者应关注反转信号。若指数重新站上7月低点约27,060点，随后收复50周移动平均线，可能有助于市场企稳。在此之前，进一步下跌的风险依然存在。 纳斯达克100指数目前较历史高点低约14%，因此已正式进入回调区间。最重要的支撑位是1月形成的双顶，位于26,250点。该区域上周已经受到考验。若未能守住，下一个重要水平则低得多，位于3月低点约22,800点附近。 第三季度业绩能否推动Siemens Energy趋势反转？ Siemens Energy将于周三公布第三季度业绩。在近期市场动荡之后，该股已成为检验基础设施、人工智能和地缘政治等大趋势韧性的试金石。 美国科技股的回调源于市场担心，随着人工智能回报迟迟未能兑现，企业可能削减巨额基础设施投资。Siemens Energy为数据中心提供变压器和电网技术，使其成为人工智能热潮主要瓶颈环节之一的供应商。 在民主党赢得选举后，地方暂停建设数据中心的措施在美国构成风险。在业绩发布会上，投资者应密切关注美国大型项目出现延误的任何迹象。持续高企的债券收益率同样值得关注。Siemens Energy的客户包括电网运营商、公用事业公司和风电开发商，他们通常需要为耗资数十亿、周期长达多年的项目融资。更高的融资成本可能拖慢这些项目。 该股上周下跌6.4%，至118.40欧元，一度跌至110.90欧元，为约一年来最低水平。目前较历史高点低近40%。 因此，技术面依然紧张。20周移动平均线已下穿50周移动平均线。不过，这类信号通常具有滞后性。因此，下降趋势结构的持续性更为重要。 若股价继续下跌，下一支撑位在100欧元和94欧元。这些水平标志着2025年上升趋势中不断抬高的低点。若要发出趋势反转信号，Siemens Energy首先需突破138欧元的高点。该股年内曾多次测试这一水平，起初将其作为支撑守住，但最终于10月跌破。现在的问题是，买方能否在该水平重新夺回主导权。 流动性收紧市场中的比特币与以太坊 我们对未来几周的基准情景是比特币继续盘整。然而，我们认为再度进入下跌阶段的风险大于持续复苏的可能。 比特币现货ETF本周录得12.8亿美元净流出。稳定币市值在七天内也下降了2.2%，表明加密市场的潜在流动性减少。如果这两种趋势持续，反弹将更难维持。 11月4日，短期持有者手中的比特币仅有38%处于盈利状态。周五，该群体在链上移动的币总体上处于小幅亏损。如果价格回到其入场水平，部分近期买家可能趁机离场，从而抑制反弹。我们希望看到涨势得以维持、更多此类币重新回到盈利状态，以及ETF流出有所缓和。 就以太坊而言，问题在于ETH能否相对BTC收复失地。如果比特币反弹而ETH落后，复苏仍将集中于比特币。如果ETH连续数个交易日跑赢，且其他流动性较好的加密资产跟随上涨，则意味着更广泛的复苏。从长期来看，基金代币化正在扩大以太坊的机构应用。其影响将取决于通过该网络管理的资本规模及其产生的活动量。 在未来两到四周内，我们估计盘整的概率为50%，届时资金流趋于稳定，近期买家接近盈亏平衡点。如果ETF赎回持续且链上已实现亏损增加，我们认为出现更深跌幅的概率为30%。其余20%对应更强劲的复苏，表现为资金流改善、更多短期持仓重回盈利，以及ETH相对BTC收复失地。 即将公布的美国通胀报告可能影响美元和债券收益率。我们将观察随后几个交易日的走势。如果反弹得以维持且资金流改善，我们将提高复苏情景的权重。如果价格上涨而资金持续流出，我们将保持谨慎。 本文仅供信息和教育用途，不应被视为投资建议、个人推荐，或买卖任何金融工具的要约或招揽。本材料在编写时未考虑任何特定接收者的投资目标或财务状况，亦未按照促进独立研究的法律和监管要求编写。任何有关金融工具、指数或预包装投资产品过去或未来表现的提及，均不构成也不应被视为未来业绩的可靠指标。eToro对本出版物内容的准确性或完整性不承担任何责任。加密货币投资可能不适合散户投资者，且可能损失全部投资本金。请务必阅读并了解此项投资的风险，相关风险已在此链接中详细说明。您的资本面临风险。

XRP al Día 对加密市场发出警示：作者谈到普遍抛售现象，并以 XRP 为参照给出了偏负面的解读。

XRP al Día在本期视频中分析了XRP在0.94美元附近的价格，并将其视为加密市场中一个非常引人注目的现象。

《Dragon Quest RPG: Makaiju to Michibikareshi Shima》将采用免费游玩加游戏内购模式，登陆iOS和Android平台，除部分地区外将在全球同步上线。该作由WFS开发。Square Enix表示，该系列销量已超过1亿份。 Square Enix于11月10日在东京宣布推出一款面向手机的《勇者斗恶龙》系列新作：《勇者斗恶龙RPG 魔界树与被引导之岛》（根据日文标题 *Makaiju to Michibikareshi Shima* 意译；目前尚无官方西班牙语名称）。该作将于2027年登陆iOS和Android，在全球几乎所有地区同步发售，并采用免费游玩加游戏内购模式。 关于《勇者斗恶龙RPG》我们目前所知 目前所知甚少。该公司将其定义为一款指令式战斗RPG，即该系列沿用了四十年的经典“攻击、魔法、道具”菜单，专为手机游玩而设计。它承诺的依然是一贯的内容：探索、回合制战斗以及培养角色。公司表示，其余细节将在稍后公布。 制作阵容倒是透露了不少信息。系列创作者堀井雄二担任总监。名单中还有鸟山明（角色设计）和杉山浩一（音乐），二人分别于2024年和2021年去世，但他们的作品至今仍是该系列的标志。开发工作由WFS（Wright Flyer Studios）负责，这家日本工作室以手机RPG *Another Eden* 而闻名。顺带一提，标题致敬了 *Dragon Quest IV*，该作的日文副标题正是关于“被引导者”。 Square Enix是谁 Square...

第二财季净预订额降至16.013亿美元，上年同期为19.605亿美元，净亏损5,400万美元。玩家经常性消费占比81%。 对于10月至12月这一GTA VI发售所在季度，公司预计净预订额为33.5亿至35亿美元，并维持全财年80亿至82亿美元的预期。Strauss Zelnick表示，GTA VI的预订量“持续创下前所未有的水平”，游戏将于11月19日在PS5和Xbox Series X|S上发售，公司还将寻求能够增厚利润的收购。数字版预载今天开始，Rockstar将于11月21日联合PlayStation在迈阿密举办由Travis Scott和Cardi B参演的演唱会，庆祝游戏发售 纽约--（美国商业资讯）--2026年11月9日-- Take-Two Interactive Software, Inc.（NASDAQ:TTWO）今日公布了截至2026年9月30日的2027财年第二季度业绩。欲了解更多信息，请参阅公司投资者关系网站 take2games.com/ir 上发布的2027财年第二季度业绩演示文稿。 首席执行官评论 Take-Two Interactive董事长兼首席执行官Strauss Zelnick表示：“距离Grand Theft Auto VI发售仅剩十天，预购量持续创下前所未有的水平，我们预计公司将迎来历史性的一年。我们重申2027财年净预订额80亿至82亿美元的预期，并相信我们有能力把握这不可思议的一年：推出新的热门作品、探索新兴商业机会、扩大地域覆盖，并寻求创造价值的并购；所有这些都将助力我们释放更大的盈利潜力，为股东创造长期价值。” 2027财年第二季度财务及运营亮点 总净预订额*下降18%至16亿美元，上年同期第二财季为19.6亿美元。 来自消费者经常性消费**的净预订额下降9%，占总净预订额的81%。 净预订额的最大贡献者为NBA® 2K、Grand Theft Auto®系列、Toon Blast™、Match Factory!™、Empires...

Nvidia首席执行官Jensen Huang承认了一段婚外情，其所在公司的董事会正就他与一名涉嫌中国间谍的关系展开调查。在本期节目中，我将区分已证实的事实……

黄仁勋在执掌33年后离开Nvidia。Fernando Molina梳理已确认的信息、股价下跌，以及这对指数基金和养老金计划意味着什么。